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天新药业(603235)2023年中报解读:资产负债率同比大幅下降,B族维生素收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

江西天新药业股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“许江南”。公司主要从事单体维生素产品的研发、生产与销售,产品包括维生素B6、维生素B1、生物素、叶酸、维生素D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生素E粉等。

根据天新药业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收11.20亿元,同比小幅下降9.73%。扣非净利润3.17亿元,同比小幅下降12.97%。天新药业2023年半年度净利润3.30亿元,业绩同比下降17.77%。本期经营活动产生的现金流净额为4.01亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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B族维生素收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为营养品,占比高达94.05%,其中B族维生素为第一大收入来源,占比87.47%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
营养品 10.54亿元 94.05% 37.89%
其他 4,844.82万元 4.32% 29.28%
其他业务 1,822.35万元 1.63% 4.75%
分产品 营业收入 占比 毛利率
B族维生素 9.80亿元 87.47% 39.87%
其他维生素 7,368.92万元 6.58% 11.51%
精细化工品 4,844.82万元 4.32% 29.28%
其他业务 1,822.35万元 1.63% 4.75%
分地区 营业收入 占比 毛利率
外销 6.52亿元 58.18% 37.17%
内销 4.50亿元 40.19% 38.00%
其他业务 1,822.35万元 1.63% 4.75%

2、B族维生素收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年半年度公司营收11.21亿元,与去年同期的12.41亿元相比,小幅下降了9.73%,主要是因为B族维生素本期营收9.80亿元,去年同期为10.96亿元,同比小幅下降了10.56%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
B族维生素 9.80亿元 10.96亿元 -10.56%
其他维生素 7,368.92万元 1.01亿元 -27.21%
精细化工品 4,844.82万元 1,667.41万元 190.56%
其他业务 1,822.35万元 2,748.15万元 -33.69%
合计 11.21亿元 12.41亿元 -9.73%

3、B族维生素毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的41.6%,同比小幅下降到了今年的36.98%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)B族维生素本期毛利率39.87%,去年同期为41.57%,同比小幅下降了4.1%。

(2)精细化工品本期毛利率29.28%,去年同期为37.52%,同比下降了21.97%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.21亿元 12.41亿元 -9.73%
营业成本 7.06亿元 7.25亿元 -2.58%
销售费用 1,584.20万元 1,370.86万元 15.56%
管理费用 6,367.89万元 6,418.18万元 -0.78%
财务费用 -8,854.68万元 -4,310.19万元 -105.44%
研发费用 3,841.79万元 3,709.01万元 3.58%
所得税费用 6,088.49万元 7,389.27万元 -17.60%

2023年半年度主营业务利润为3.75亿元,去年同期为4.34亿元,同比小幅下降13.59%。

虽然财务费用本期为-8,854.68万元,同比大幅下降105.44%,不过营业总收入本期为11.21亿元,同比小幅下降9.73%,导致主营业务利润同比小幅下降。

2023年半年度公司营收11.21亿元,同比小幅下降9.73%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,584.20万元,同比增长15.56%。

销售费用增长的原因是:

虽然其他本期为156.73万元,去年同期为262.97万元,同比大幅下降了40.4%;

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