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博士眼镜(300622)2023年中报解读:光学眼镜及验配服务收入的增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续5年增长

博士眼镜连锁股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“ALEXANDERLIU”。公司是一家专业从事眼镜零售的连锁经营企业。公司销售的主要产品包括:镜架、镜片、太阳镜、老花镜、隐形眼镜、隐形护理液,同时向消费者提供验光配镜相关服务。

根据博士眼镜2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收5.99亿元,同比大幅增长30.98%。扣非净利润6,265.14万元,同比大幅增长3.12倍。博士眼镜2023年半年度净利润6,886.71万元,业绩同比大幅增长2.53倍。

PART 1
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光学眼镜及验配服务收入的增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括光学眼镜及验配服务和成镜系列产品两项,其中光学眼镜及验配服务占比65.91%,成镜系列产品占比16.53%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
光学眼镜及验配服务 3.95亿元 65.91% 69.41%
成镜系列产品 9,901.20万元 16.53% 44.27%
隐形眼镜系列产品 7,683.11万元 12.83% 37.85%
其他 2,830.79万元 4.73% 61.40%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华南地区 3.02亿元 50.4% -
华东地区 1.21亿元 20.15% -
线上零售 8,626.84万元 14.4% -
西南地区 5,187.78万元 8.66% -
华北地区 1,626.10万元 2.72% -
其他业务 2,196.94万元 3.67% -

2、光学眼镜及验配服务收入的增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收5.99亿元,与去年同期的4.57亿元相比,大幅增长了30.98%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)光学眼镜及验配服务本期营收3.95亿元,去年同期为3.12亿元,同比增长了26.37%。

(2)成镜系列产品本期营收9,901.20万元,去年同期为5,367.85万元,同比大幅增长了84.45%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
光学眼镜及验配服务 3.95亿元 3.12亿元 26.37%
成镜系列产品 9,901.20万元 5,367.85万元 84.45%
隐形眼镜系列产品 7,683.11万元 6,806.20万元 12.88%
其他业务 2,830.79万元 2,311.44万元 22.47%
合计 5.99亿元 4.57亿元 30.98%

3、成镜系列产品毛利率小幅下降

2023年半年度公司毛利率为60.83%,同比去年的60.55%基本持平。产品毛利率方面,2023年半年度光学眼镜及验配服务毛利率为69.41%,同比增加0.84个百分点,同期成镜系列产品毛利率为44.27%,同比小幅下降4.33个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长2.76倍,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.99亿元 4.57亿元 30.98%
营业成本 2.35亿元 1.80亿元 30.06%
销售费用 2.32亿元 2.05亿元 13.30%
管理费用 4,378.09万元 4,402.81万元 -0.56%
财务费用 390.64万元 536.06万元 -27.13%
研发费用 114.24万元 -
所得税费用 1,488.64万元 500.80万元 197.25%

2023年半年度主营业务利润为8,064.14万元,去年同期为2,146.28万元,同比大幅增长2.76倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为5.99亿元,同比大幅增长30.98%;(2)毛利率本期为60.83%,同比增长0.28%。

2023年半年度公司营收5.99亿元,同比大幅增长30.98%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为390.64万元,同比下降27.13%。

财务费用下降的原因是:

虽然手续费及其他本期为207.37万元,去年同期为147.18万元,同比大幅增长了40.9%;

但是(1)利息收入本期为207.08万元,去年同期为87.04万元,同比大幅增长了137.91%;(2)利息支出本期为390.35万元,去年同期为475.92万元,同比下降了17.98%;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 390.35万元 475.92万元
手续费及其他 207.37万元 147.18万元
减:利息收入 -207.08万元 -87.04万元
其他 - -
合计 390.64万元 536.06万元

2、营业总收入同比增加30.98%,净利润同比增加2.53倍

2023年半年度,博士眼镜营业总收入为5.99亿元,去年同期为4.57亿元,同比大幅增长30.98%,净利润为6,886.71万元,去年同期为1,952.86万元,同比大幅增长2.53倍。

尽管所得税费用本期为1,488.64万元,同比大幅增长197.25%,然而主营业务利润本期为8,064.14万元,同比大幅增长2.76倍,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从1,677.46万元增长到6,886.71万元。

PART 3
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较多的金融投资

1、金融投资占总资产15.57%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资

在2023年半年度报告中,博士眼镜用于金融投资的资产为1.65亿元,占总资产的15.57%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为276.43万元,占净利润6,886.71万元的4.01%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
大额定期存单 1.11亿元
无锡滨湖南钢星博创业投资合伙企业(有限合伙) 3,062.91万元
其他 2,417.95万元
合计 1.65亿元

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
温州九派博士眼镜视光产业股权投资合伙企业(有限合伙) 1,889.26万元
其他 52.16万元
合计 1,941.41万元

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