*ST恒立(000622)2023年中报解读：本期新增设备安装推动营收的增长，主营业务利润亏损有所减小
恒立实业发展集团股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务为汽车空调及零部件业务和贸易。公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业。
根据*ST恒立2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5,598.08万元，同比大幅下降37.35%。扣非净利润-195.52万元，较去年同期亏损有所减小。*ST恒立2023年半年度净利润-184.70万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3,723.32万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
公司的核心业务有两块，一块是大宗贸易，一块是委托加工，主要产品包括贸易-乙二醇和其他两项，其中贸易-乙二醇占比47.77%，其他占比28.47%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 大宗贸易 |
5,119.12万元 |
47.77% |
3.48% |
| 其他业务 |
4,246.31万元 |
39.62% |
- |
| 委托加工 |
1,351.77万元 |
12.61% |
0.82% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 贸易-乙二醇 |
5,119.12万元 |
47.77% |
3.48% |
| 其他 |
3,050.73万元 |
28.47% |
19.78% |
| 委托加工-碳酸锂 |
1,351.77万元 |
12.61% |
0.82% |
| 其他业务 |
1,195.58万元 |
11.15% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 华东地区(乙二醇贸易) |
5,119.12万元 |
47.77% |
3.48% |
| 华东地区(其他) |
3,031.91万元 |
28.29% |
19.37% |
| 华中地区(碳酸锂加工) |
1,351.77万元 |
12.61% |
- |
| 华中地区(车用空调) |
1,095.57万元 |
10.22% |
10.07% |
| 华东地区(车用空调) |
94.23万元 |
0.88% |
- |
| 其他业务 |
24.60万元 |
0.23% |
- |
2023年半年度公司营收1.07亿元，与去年同期的8,935.04万元相比，增长了19.95%。
（1）本期新增“设备安装”，营收3,031.91万元。
（2）大宗贸易-乙二醇本期营收5,119.12万元，去年同期为3,635.40万元，同比大幅增长了40.81%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 大宗贸易-乙二醇 |
5,119.12万元 |
3,635.40万元 |
40.81% |
| 设备安装 |
3,031.91万元 |
- |
- |
| 委托加工产品 |
1,351.77万元 |
2,021.43万元 |
-33.13% |
| 车用空调 |
1,195.58万元 |
1,097.34万元 |
8.95% |
| 大宗贸易---金属贸易及其他 |
- |
2,163.86万元 |
-100.0% |
| 其他业务 |
18.82万元 |
17.02万元 |
10.6% |
| 合计 |
1.07亿元 |
8,935.04万元 |
19.95% |
2023年半年度公司毛利率从去年同期的3.68%，同比大幅增长到了今年的8.58%。
（1）设备安装本期毛利率19.37%，去年同期为0.0%，同比增长了19.37%。
（2）本期新增“设备安装”，毛利率为19.37%。
（3）大宗贸易-乙二醇本期毛利率3.48%，去年同期为2.18%，同比大幅增长了1.3%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.07亿元 |
8,935.04万元 |
19.95% |
| 营业成本 |
9,797.19万元 |
8,606.01万元 |
13.84% |
| 销售费用 |
113.14万元 |
119.34万元 |
-5.20% |
| 管理费用 |
728.20万元 |
782.03万元 |
-6.88% |
| 财务费用 |
62.65万元 |
32.23万元 |
94.37% |
| 研发费用 |
137.69万元 |
130.60万元 |
5.43% |
| 所得税费用 |
-1,648.28元 |
-1,978.02元 |
16.67% |
2023年半年度主营业务利润为-191.42万元，去年同期为-792.38万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.07亿元，同比增长19.95%；（2）毛利率本期为8.58%，同比大幅增长4.90%。
2、营业总收入同比增加19.95%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，恒立实业营业总收入为1.07亿元，去年同期为8,935.04万元，同比增长19.95%，净利润为-184.70万元，去年同期为-784.81万元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-191.42万元，去年同期为-792.38万元，较去年同期亏损有所减小；本期信用减值损失-4.26万元，去年同期为-84.84万元，同比大幅增长94.98%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从172.64万元下降到-784.81万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-784.81万元增长到-184.70万元。
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加65.77%
2023年半年度，恒立实业净利润为-184.70万元，去年同期为-784.81万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-4,341.09万元，去年同期为-1.27亿元，较去年同期大幅增长65.77%。
净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1,024.86万元，去年同期为-8,377.51万元，同比大幅增长87.77%。
本期经营活动现金流净额为-3,723.32万元，去年同期为-4,168.22万元，同比小幅增长10.67%。
固然本期经营性应收项目增加4,358.41万元，同比增长24.65%，然而（1）本期存货减少971.29万元，同比大幅增长13.28倍；（2）本期净利润-184.70万元，去年同期为-784.81万元，较去年同期亏损有所减小，推动经营活动现金流净额同比小幅增长。
