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聚杰微纤(300819)2023年中报解读:印染加工收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流由负转正

江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“陆玉珍”。公司专注于超细复合纤维面料及制成品的研发、生产、销售业务,系国内最早从事超细复合纤维材料加工、应用的企业之一,主要产品包括超细纤维制成品、超细纤维仿皮面料、超细纤维功能面料以及超细纤维无尘洁净制品四个大类。

根据聚杰微纤2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.98亿元,同比小幅增长12.82%。扣非净利润3,727.80万元,同比基本持平。聚杰微纤2023年半年度净利润3,940.16万元,业绩同比增长17.73%。本期经营活动产生的现金流净额为3,992.72万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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印染加工收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为服装纺织业务,主要产品包括超细纤维制成品和印染加工两项,其中超细纤维制成品占比50.67%,印染加工占比35.86%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
服装纺织业务 3.96亿元 99.57% 24.57%
其他业务 171.59万元 0.43% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
超细纤维制成品 2.02亿元 50.67% 29.38%
印染加工 1.43亿元 35.86% 15.07%
超细纤维仿皮面料 2,489.63万元 6.25% 36.53%
超细纤维功能面料 1,609.89万元 4.04% 23.31%
超细纤维无尘洁净制品 848.12万元 2.13% 23.03%
其他业务 411.83万元 1.05% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
外销 2.05亿元 51.46% 31.49%
内销 1.92亿元 48.11% 17.17%
其他业务 171.59万元 0.43% -

2、印染加工收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收3.98亿元,与去年同期的3.53亿元相比,小幅增长了12.82%,主要是因为印染加工本期营收1.43亿元,去年同期为8,611.67万元,同比大幅增长了65.77%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
超细纤维制成品 2.02亿元 2.12亿元 -4.83%
印染加工 1.43亿元 - -
超细纤维仿皮面料 2,489.63万元 3,059.41万元 -18.62%
超细纤维功能面料 1,609.89万元 378.12万元 325.76%
超细纤维无尘洁净制品 848.12万元 1,494.83万元 -43.26%
其他 240.24万元 9,154.70万元 -38.59%
其他业务 171.59万元 - -
合计 3.98亿元 3.53亿元 12.82%

3、印染加工毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的22.26%,同比小幅增长到了今年的24.75%,主要是因为印染加工本期毛利率15.07%,去年同期为-3.92%,同比大幅增长了18.99%。

4、国内销售增长率大幅高于海外

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2023年半年度公司国内销售大幅增长,2020年半年度国内销售5,871.88万元,2023年半年度增长226.16%,同期2020年半年度海外销售1.35亿元,2023年半年度增长51.39%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2020-2023年半年度,国内营收占比从29.65%大幅增长到48.11%,海外营收占比从70.35%大幅下降到51.89%,国内不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从11.06%增长到17.17%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.98亿元 3.53亿元 12.82%
营业成本 3.00亿元 2.74亿元 9.21%
销售费用 733.91万元 514.67万元 42.60%
管理费用 2,445.06万元 1,670.19万元 46.39%
财务费用 -241.25万元 -354.52万元 31.95%
研发费用 1,575.26万元 1,372.35万元 14.79%
所得税费用 588.30万元 674.04万元 -12.72%

2023年半年度主营业务利润为4,932.46万元,去年同期为4,307.79万元,同比小幅增长14.50%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为3.98亿元,同比小幅增长12.82%;(2)毛利率本期为24.75%,同比小幅增长2.49%。

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