祥鑫科技(002965)2023年中报解读：新能源汽车精密冲压模具和金属结构件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续3年增长
祥鑫科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“陈荣”。公司是专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的企业，拥有先进的模具制造技术和精密冲压技术，为客户提供精密冲压模具和金属结构件一体化解决方案。
根据祥鑫科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收24.51亿元，同比大幅增长43.38%。扣非净利润1.64亿元，同比大幅增长148.78%。祥鑫科技2023年半年度净利润1.68亿元，业绩同比大幅增长122.19%。
新能源汽车精密冲压模具和金属结构件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事汽车制造业、金属制品业、计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件三项，新能源汽车精密冲压模具和金属结构件占比54.34%，燃油汽车精密冲压模具和金属结构件占比17.56%，通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件占比13.70%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车制造业 | 17.62亿元 | 71.9% | 17.50% |
| 金属制品业 | 4.75亿元 | 19.39% | 14.82% |
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 1.67亿元 | 6.82% | 9.13% |
| 其他业务 | 4,639.61万元 | 1.89% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 新能源汽车精密冲压模具和金属结构件 | 13.32亿元 | 54.34% | 19.75% |
| 燃油汽车精密冲压模具和金属结构件 | 4.30亿元 | 17.56% | 10.54% |
| 通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件 | 3.36亿元 | 13.7% | 11.16% |
| 储能设备精密冲压模具和金属结构件 | 3.07亿元 | 12.51% | 15.73% |
| 其他业务 | 4,639.61万元 | 1.89% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 21.82亿元 | 89.02% | 17.35% |
| 外销 | 2.69亿元 | 10.98% | 22.81% |
2、新能源汽车精密冲压模具和金属结构件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收24.51亿元，与去年同期的17.10亿元相比，大幅增长了43.38%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）新能源汽车精密冲压模具和金属结构件本期营收13.32亿元，去年同期为9.54亿元，同比大幅增长了39.56%。
（2）燃油汽车精密冲压模具和金属结构件本期营收4.30亿元，去年同期为2.75亿元，同比大幅增长了56.6%。
（3）通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件本期营收3.36亿元，去年同期为2.23亿元，同比大幅增长了50.88%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 新能源汽车精密冲压模具和金属结构件 | 13.32亿元 | 9.54亿元 | 39.56% |
| 燃油汽车精密冲压模具和金属结构件 | 4.30亿元 | 2.75亿元 | 56.6% |
| 通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件 | 3.36亿元 | 2.23亿元 | 50.88% |
| 储能设备精密冲压模具和金属结构件 | 3.07亿元 | 2.30亿元 | 33.42% |
| 其他业务 | 4,639.61万元 | 2,794.49万元 | 66.03% |
| 合计 | 24.51亿元 | 17.10亿元 | 43.38% |
3、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的16.82%，同比小幅增长到了今年的17.95%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）燃油汽车精密冲压模具和金属结构件本期毛利率10.54%，去年同期为9.02%，同比增长了1.52%。
（2）新能源汽车精密冲压模具和金属结构件本期毛利率19.75%，去年同期为18.71%，同比小幅增长了1.04%。
（3）通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件本期毛利率11.16%，去年同期为9.77%，同比小幅增长了1.39%。
4、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看，2020-2023年半年度公司国内销售大幅增长，2020年半年度国内销售6.61亿元，2023年半年度增长230.28%，同期2020年半年度海外销售1.75亿元，2023年半年度增长54.26%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2020-2023年半年度，国内营收占比从79.10%增长到89.02%，海外营收占比从20.90%下降到10.98%，海外不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从26.50%下降到22.81%。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比增加43.38%，净利润同比增加122.19%
2023年半年度，祥鑫科技营业总收入为24.51亿元，去年同期为17.10亿元，同比大幅增长43.38%，净利润为1.68亿元，去年同期为7,583.12万元，同比大幅增长122.19%。
本期主营业务利润1.92亿元，同比大幅增长90.48%；本期信用减值损失120.13万元，去年同期为-1,194.07万元，同比大幅增长110.06%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从7,798.53万元下降到4,857.15万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从4,857.15万元增长到1.68亿元。
2、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长90.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.51亿元 | 17.10亿元 | 43.38% |
| 营业成本 | 20.11亿元 | 14.22亿元 | 41.44% |
| 销售费用 | 1,791.39万元 | 1,504.37万元 | 19.08% |
| 管理费用 | 1.14亿元 | 9,498.67万元 | 19.90% |
| 财务费用 | 510.76万元 | 1,534.65万元 | -66.72% |
| 研发费用 | 1.02亿元 | 5,537.07万元 | 84.17% |
| 所得税费用 | 1,478.84万元 | 1,794.27万元 | -17.58% |
2023年半年度主营业务利润为1.92亿元，去年同期为1.01亿元，同比大幅增长90.48%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为24.51亿元，同比大幅增长43.38%；（2）毛利率本期为17.95%，同比小幅增长1.13%。
2023年半年度公司营收24.51亿元，同比大幅增长43.38%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
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