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*ST科新(600234)2023年中报解读:应收账款减值风险高,应收账款坏账风险较大

山西科新发展股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“黄绍嘉”。公司主营业务为建筑装修装饰工程业务和写字楼出租业务。主要产品有建筑装修装饰工程和写字楼出租。

根据*ST科新2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2,543.81万元,同比大幅下降68.96%。扣非净利润-1,827.34万元,较去年同期亏损增大。*ST科新2023年半年度净利润-1,619.53万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为3,844.25万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括装饰分部和租赁分部两项,其中装饰分部占比79.70%,租赁分部占比20.30%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
装饰分部 2,027.31万元 79.7% 3.02%
租赁分部 516.50万元 20.3% 91.14%

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比下降68.96%,净利润亏损持续增大

2023年半年度,科新发展营业总收入为2,543.81万元,去年同期为8,194.41万元,同比大幅下降68.96%,净利润为-1,619.53万元,去年同期为-581.17万元,较去年同期亏损增大。

本期主营业务利润-864.67万元,去年同期为-151.03万元,较去年同期亏损增大;本期信用减值损失-1,047.68万元,去年同期为-577.17万元,同比大幅下降81.52%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2019年半年度到2023年半年度呈现下降趋势,从657.99万元下降到-1,619.53万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2,543.81万元 8,194.41万元 -68.96%
营业成本 2,011.75万元 6,495.23万元 -69.03%
销售费用 8.82万元 148.38万元 -94.06%
管理费用 1,399.31万元 1,382.32万元 1.23%
财务费用 -88.83万元 -16.46万元 -439.55%
研发费用 243.63万元 -
所得税费用 -13.68万元 -

2023年半年度主营业务利润为-864.67万元,去年同期为-151.03万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为20.92%,同比增长0.18%,不过营业总收入本期为2,543.81万元,同比大幅下降68.96%,导致主营业务利润亏损增大。

非主营业务中信用减值损失本期为-1,047.68万元,占利润总额64.69%,同比大幅下降81.52%。其他收益本期为209.34万元,占利润总额12.93%,同比大幅增长2.97倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
资产减值损失 82.98万元 -5.12% -40.45%
营业外收入 5,045.87元 -0.03% -
其他收益 209.34万元 -12.93% 296.85%
信用减值损失 -1,047.68万元 64.69% -81.52%

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅增加173.06%

2023年半年度,科新发展净利润为-1,619.53万元,去年同期为-581.17万元,较去年同期亏损增大。净现金流为3,634.89万元,去年同期为-4,975.42万元,由负转正。

净现金流由负转正是因为经营活动产生的现金流净额本期为3,844.25万元,去年同期为-4,688.47万元,由负转正。

2、经营活动现金流由负转正

本期经营活动现金流净额为3,844.25万元,去年同期为-4,688.47万元,由负转正。

基于(1)本期经营性应收项目减少6,942.51万元,去年同期为-631.56万元,由负转正;(2)本期经营性应付项目减少2,722.52万元,同比大幅下降33.74%,最终推动经营活动现金流净额由负转正。

PART 4
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侧重房屋及建筑物

金融投资占总资产55.38%,投资主体为房地产投资

在2023年半年度报告中,企业用于投资的资产为4.4亿元,占总资产的55.38%。投资没有产生计入净利润的收益

2023年投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
房屋及建筑物 4.36亿元
其他 419.65万元
合计 4.4亿元

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