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铜陵有色(000630)2023年中报解读:铜产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率下降
铜陵有色金属集团股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为铜、铁、硫金矿采选,铜、金、银、稀有贵金属冶炼及压延加工,硫酸、电子产品生产、铜加工产品等。公司主要产品有阴极铜、铜加工产品、黄金、白银、硫酸。
根据铜陵有色2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收687.97亿元,同比小幅增长11.10%。扣非净利润14.25亿元,同比增长15.02%。铜陵有色2023年半年度净利润25.37亿元,业绩同比大幅增长61.47%。本期经营活动产生的现金流净额为12.84亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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铜产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为非贸易收入,占比高达92.60%,其中铜产品为第一大收入来源,占比86.53%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
非贸易收入 | 637.09亿元 | 92.6% | 5.29% |
贸易收入 | 50.88亿元 | 7.4% | 1.85% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
铜产品 | 595.30亿元 | 86.53% | 3.70% |
黄金等副产品 | 72.63亿元 | 10.56% | 14.54% |
化工及其他产品 | 15.88亿元 | 2.31% | 4.34% |
其他业务 | 4.15亿元 | 0.6% | 33.20% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 453.73亿元 | 65.95% | 5.90% |
其他地区 | 234.24亿元 | 34.05% | 3.36% |
2、铜产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收687.97亿元,与去年同期的619.25亿元相比,小幅增长了11.1%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)铜产品本期营收595.30亿元,去年同期为538.49亿元,同比小幅增长了10.55%。
(2)黄金等副产品本期营收72.63亿元,去年同期为59.02亿元,同比增长了23.05%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
铜产品 | 595.30亿元 | 538.49亿元 | 10.55% |
黄金等副产品 | 72.63亿元 | 59.02亿元 | 23.05% |
化工及其他产品 | 15.88亿元 | 17.55亿元 | -9.47% |
其他业务 | 4.15亿元 | 4.19亿元 | -0.83% |
合计 | 687.97亿元 | 619.25亿元 | 11.1% |
3、化工及其他产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的5.82%,同比小幅下降到了今年的5.03%,主要是因为化工及其他产品本期毛利率4.34%,去年同期为9.81%,同比大幅下降了55.78%。
4、黄金等副产品毛利率提升
值得一提的是,铜产品在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年半年度铜产品毛利率呈增长趋势,从2021年半年度的3.11%,增长到2023年半年度的3.70%,2023年半年度黄金等副产品毛利率为14.54%,同比大幅增加3.55个百分点。
PART 2
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主营业务情况
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 687.97亿元 | 619.25亿元 | 11.10% |
营业成本 | 653.34亿元 | 583.18亿元 | 12.03% |
销售费用 | 5,698.91万元 | 4,299.19万元 | 32.56% |
管理费用 | 5.97亿元 | 5.44亿元 | 9.66% |
财务费用 | 2.68亿元 | 3.92亿元 | -31.69% |
研发费用 | 2.23亿元 | 6,791.04万元 | 228.92% |
所得税费用 | 4.69亿元 | 3.92亿元 | 19.64% |
2023年半年度公司营收687.97亿元,同比小幅增长11.1%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
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