东南电子：信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比基本持平
东南电子2023年一季报解读
东南电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“仇文奎”。公司主要从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售。公司现有主要产品有微动开关系列、防水开关系列、电源开关系列、旋转开关系列及其它开关系列产品等。
根据东南电子2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收4,843.17万元，同比下降16.02%。扣非净利润799.43万元，同比基本持平。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降3.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,843.17万元 | 5,766.93万元 | -16.02% |
| 营业成本 | 3,401.21万元 | 4,005.34万元 | -15.08% |
| 销售费用 | 133.41万元 | 112.63万元 | 18.45% |
| 管理费用 | 325.27万元 | 421.32万元 | -22.80% |
| 财务费用 | -226.60万元 | -3.93万元 | -5659.66% |
| 研发费用 | 324.27万元 | 274.36万元 | 18.19% |
| 所得税费用 | 81.55万元 | 99.44万元 | -18.00% |
2023年一季度主营业务利润为858.92万元，去年同期为887.90万元，同比小幅下降3.26%。
虽然财务费用本期为-226.60万元，同比大幅下降56.60倍，不过（1）营业总收入本期为4,843.17万元，同比下降16.02%；（2）毛利率本期为29.77%，同比下降0.78%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、营业总收入同比降低16.02%，净利润基本持平
2023年一季度，东南电子营业总收入为4,843.17万元，去年同期为5,766.93万元，同比下降16.02%，净利润为823.22万元，去年同期为834.33万元，同比基本持平。
净利润同比基本持平原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | 19.29万元 | -61.46% | 资产减值损失 | -1.43万元 | 94.75% |
| 主营业务利润 | 858.92万元 | -3.26% | 所得税费用 | 81.55万元 | -18.00% |
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现持平趋势，从834.33万元下降到823.22万元。
净现金流同比小幅下降
2023年一季度，东南电子净现金流为1,619.75万元，去年同期为1,741.35万元，同比小幅下降6.98%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-150.61万元，去年同期为-274.92万元，同比大幅增长45.22%，但是经营活动产生的现金流净额本期为1,770.37万元，同比小幅下降12.69%，导致净现金流同比小幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为151.25万元，同比大幅下降44.99%。
同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度东南电子的资产负债率为4.26%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为24.78%，而东南电子的4.26%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东南电子 | -- | -- | -- | -- | 4.26 |
| 天正电气 | -- | 53.28 | 45.9 | 43.51 | 42.21 |
| 和顺电气 | 51.41 | 42.14 | 29.77 | 30.24 | 29.52 |
| 欣灵电气 | -- | -- | -- | 44.39 | 18.76 |
| 美硕科技 | -- | -- | -- | -- | 29.17 |
2、流动比率高于行业平均水平
2023年第一季度东南电子的流动比率为18.68，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的流动比率的平均值为5.77，而东南电子18.68的流动比率高于行业平均水平。
流动比率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东南电子 | -- | -- | -- | -- | 18.68 |
| 天正电气 | -- | 1.39 | 1.83 | 1.79 | 1.75 |
| 和顺电气 | 1.9 | 2.03 | 2.29 | 2.11 | 2.23 |
| 欣灵电气 | -- | -- | -- | -- | 4.06 |
| 美硕科技 | -- | -- | -- | -- | 2.11 |
3、速动比率高于行业平均水平
2023年第一季度东南电子的速动比率为17.05，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的速动比率的平均值为5.12，而东南电子17.05的速动比率高于行业平均水平。
速动比率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东南电子 | -- | -- | -- | -- | 17.05 |
| 天正电气 | -- | 1.22 | 1.62 | 1.52 | 1.55 |
| 和顺电气 | 1.31 | 1.41 | 2.11 | 1.93 | 2.03 |
| 欣灵电气 | -- | -- | -- | -- | 3.46 |
| 美硕科技 | -- | -- | -- | -- | 1.52 |
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