共同药业：经营活动现金流连续6年低于净利润
共同药业2023年一季报解读
湖北共同药业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“系祖斌”。公司的主营业务为甾体药物起始物料和中间体的研发、生产及销售，主要产品为甾体药物生产所需的起始物料和中间体。公司自成立以来专注于主营业务发展和科技创新，获得了各级政府及主管部门的认可和奖励。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.19亿元，同比基本持平。扣非净利润11.50万元，同比大幅下降99.09%。净利润365.11万元，同比大幅下降71.42%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.19亿元 | 1.20亿元 | -0.85% |
| 营业成本 | 9,538.15万元 | 8,799.32万元 | 8.40% |
| 销售费用 | 86.83万元 | 90.06万元 | -3.59% |
| 管理费用 | 1,014.82万元 | 788.90万元 | 28.64% |
| 财务费用 | 286.81万元 | 313.42万元 | -8.49% |
| 研发费用 | 1,054.55万元 | 889.17万元 | 18.60% |
| 所得税费用 | -27.54万元 | 127.43万元 | -121.62% |
2023年一季度主营业务利润为-74.85万元，去年同期为1,157.77万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）管理费用本期为1,014.82万元，同比增长28.64%；（2）研发费用本期为1,054.55万元，同比增长18.60%；（3）毛利率本期为20.13%，同比下降6.82%。
非主营业务中营业外收入本期为436.47万元，占利润总额129.30%，同比大幅增长94.72倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 9.29万元 | 2.75% | 4625.13% |
| 公允价值变动收益 | -8,240.96元 | -0.24% | -1658.72% |
| 营业外收入 | 436.47万元 | 129.30% | 9471.78% |
| 营业外支出 | 55.64元 | - | 98.50% |
| 其他收益 | 24.38万元 | 7.22% | -50.09% |
| 信用减值损失 | -56.89万元 | -16.85% | 42.09% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低71.42%
2023年一季度，共同药业营业总收入为1.19亿元，去年同期为1.20亿元，同比基本持平，净利润为365.11万元，去年同期为1,277.64万元，同比大幅下降71.42%。
尽管营业外利润本期为436.47万元，同比大幅增长94.78倍，然而主营业务利润本期为-74.85万元，去年同期为1,157.77万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-220.30万元增长到1,512.80万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1,512.80万元下降到365.11万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降71.42%，净现金流同比大幅降低19.55倍
2023年一季度，共同药业净利润为365.11万元，去年同期为1,277.64万元，同比大幅下降71.42%。净现金流为-1.99亿元，去年同期为1,071.01万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为685.02万元，同比大幅下降93.93%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.48亿元，去年同期为-6,561.44万元，同比大幅下降125.81%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为1.15亿元，同比大幅增长79.37%。
2、取得借款收到的现金本期为1.30亿元，同比下降20.98%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.33亿元，同比大幅增长160.09%。
2、支付的其他与投资活动有关的现金本期为3,000.00万元，同比增长3,000.00万元。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | -2,205.97万元 | 4,743.87万元 | -6,949.84万元 |
| 2018年 | -4,789.28万元 | 7,067.79万元 | -1.19亿元 |
| 2019年 | 850.24万元 | 7,299.64万元 | -6,449.40万元 |
| 2020年 | 1,347.50万元 | 5,319.55万元 | -3,972.05万元 |
| 2021年 | 5,800.43万元 | 7,806.59万元 | -2,006.16万元 |
| 2022年 | -2,403.68万元 | 3,949.60万元 | -6,353.28万元 |
| 差额总计 | -3.76亿元 |
资产负债率同比大幅增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 2.88亿元 | 26.42% | 1342.49% |
| 应付债券 | 2.85亿元 | 26.09% | - |
| 短期借款 | 2.00亿元 | 18.31% | -12.30% |
| 应付账款 | 1.68亿元 | 15.35% | 69.62% |
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