天山股份：主营业务利润由盈转亏
天山股份2023年一季报解读
新疆天山水泥股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“中国建材集团有限公司”。公司主要从事水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。主要产品包括硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥等六大系列以及油井、抗硫、中低热等特种水泥。
2023年一季度，公司实现营业总收入223.80亿元，同比下降20.83%。扣非净利润-14.27亿元，由盈转亏。净利润-14.12亿元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为14.60亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 223.79亿元 | 282.67亿元 | -20.83% |
| 营业成本 | 200.67亿元 | 229.34亿元 | -12.50% |
| 销售费用 | 3.86亿元 | 4.13亿元 | -6.51% |
| 管理费用 | 18.45亿元 | 18.36亿元 | 0.48% |
| 财务费用 | 10.17亿元 | 10.86亿元 | -6.37% |
| 研发费用 | 3.07亿元 | 1.80亿元 | 70.11% |
| 所得税费用 | -784.52万元 | 7.10亿元 | -101.11% |
2023年一季度主营业务利润为-17.57亿元，去年同期为13.30亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为223.79亿元，同比下降20.83%；（2）毛利率本期为10.33%，同比大幅下降8.54%。
非主营业务中其他收益本期为1.64亿元，占利润总额11.52%，同比大幅下降34.10%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,571.74万元 | -1.81% | -89.23% |
| 公允价值变动收益 | 1.07亿元 | -7.53% | 324.55% |
| 营业外收入 | 7,725.16万元 | -5.44% | 35.38% |
| 营业外支出 | 3,294.19万元 | -2.32% | -16.04% |
| 其他收益 | 1.64亿元 | -11.52% | -34.10% |
| 信用减值损失 | -1,279.82万元 | 0.90% | -9.81% |
| 资产处置收益 | 1,029.54万元 | -0.73% | -87.31% |
2、营业总收入同比降低20.83%，净利润由盈转亏
2023年一季度，天山股份营业总收入为223.79亿元，去年同期为282.67亿元，同比下降20.83%，净利润为-14.11亿元，去年同期为11.47亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-784.52万元，去年同期为7.10亿元，同比大幅下降101.11%，然而主营业务利润本期为-17.57亿元，去年同期为13.30亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2014年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-1.88亿元增长到16.12亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从16.12亿元下降到-14.11亿元。
净现金流同比小幅增长
2023年一季度，天山股份净利润为-14.11亿元，去年同期为11.47亿元，由盈转亏。净现金流为67.29亿元，去年同期为60.67亿元，同比小幅增长10.91%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为90.92亿元，同比下降16.23%，但是经营活动产生的现金流净额本期为14.60亿元，去年同期为-16.39亿元，由负转正，推动净现金流同比小幅增长。
筹资活动现金流净额同比下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为86.47亿元，同比大幅下降51.25%；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为30.00亿元，同比大幅下降57.75%。
发行40亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 490.94亿元 | 24.47% | 50.59% |
| 其他应付款 | 397.81亿元 | 19.83% | -28.31% |
| 应付账款 | 313.20亿元 | 15.61% | 26.07% |
| 短期借款 | 289.32亿元 | 14.42% | -1.45% |
| 一年内到期的非流动负债 | 145.02亿元 | 7.23% | 25.05% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2022-09-21 | 2025-09-22 | 2.68 | 20 |
| 2 | 2022-09-21 | 2025-09-22 | 2.68 | 20 |
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