长城军工：净利润连续5年增长
长城军工2023年一季报解读
安徽长城军工股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为军品业务与民品业务，包括迫击炮弹系列、光电对抗系列、单兵火箭系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列等产品的研发、生产和销售。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.14亿元，同比下降16.10%。扣非净利润-3,316.66万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.58亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比降低16.10%，净利润基本持平
2023年一季度，长城军工营业总收入为2.14亿元，去年同期为2.56亿元，同比下降16.10%，净利润为-2,941.85万元，去年同期为-3,032.36万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管信用减值损失本期为67.55万元，同比大幅下降89.42%，然而主营业务利润本期为-3,365.43万元，去年同期为-4,403.42万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年一季度到2019年一季度呈现下降趋势，从-3,758.47万元下降到-4,013.02万元，而2019年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-4,013.02万元增长到-2,941.85万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.14亿元 | 2.56亿元 | -16.10% |
| 营业成本 | 1.71亿元 | 2.22亿元 | -23.07% |
| 销售费用 | 436.55万元 | 553.19万元 | -21.09% |
| 管理费用 | 4,326.66万元 | 4,938.37万元 | -12.39% |
| 财务费用 | 34.26万元 | -31.11万元 | 210.13% |
| 研发费用 | 2,864.16万元 | 2,248.59万元 | 27.38% |
| 所得税费用 | - |
非主营业务中其他收益本期为503.04万元，占利润总额17.10%，同比大幅下降33.80%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业外收入 | 5.71万元 | -0.19% | -42.12% |
| 营业外支出 | 18.83万元 | -0.64% | -45.04% |
| 其他收益 | 503.04万元 | -17.10% | -33.80% |
| 信用减值损失 | 67.55万元 | -2.30% | -89.42% |
| 资产处置收益 | 1.21万元 | -0.04% | 142.15% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润基本持平，净现金流同比大幅增加34.43%
2023年一季度，长城军工净利润为-2,941.85万元，去年同期为-3,032.36万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-1.25亿元，去年同期为-1.90亿元，较去年同期大幅增长34.43%。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为4,748.68万元，去年同期为-685.91万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为1.35亿元，同比大幅增长35.00%。
2、偿还债务支付的现金本期为8,519.60万元，同比下降17.69%。
2、经营活动现金流净额连续6年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-1.58亿元，经营活动现金流净额为负。自2017年以来经营活动现金流净额连续6年为负。
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