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立华股份:净利润连续3年下降

立华股份2023年一季报解读

江苏立华牧业股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“程立力”。公司的主营业务是黄羽肉鸡的养殖、屠宰和销售,以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售。

2023年一季度,公司实现营业总收入34.11亿元,同比增长25.83%。扣非净利润-4.17亿元,较去年同期亏损增大。净利润-3.91亿元,较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-9,921.31万元,营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比增加25.83%,净利润亏损持续增大

2023年一季度,立华股份营业总收入为34.11亿元,去年同期为27.11亿元,同比增长25.83%,净利润为-3.91亿元,去年同期为-1.78亿元,较去年同期亏损增大。

尽管资产减值损失本期为299.95万元,去年同期为-1.85亿元,同比大幅增长101.62%,然而主营业务利润本期为-4.15亿元,去年同期为591.22万元,由盈转亏,导致净利润亏损增大。

净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势,从-1.97亿元增长到2.88亿元,而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从2.88亿元下降到-3.91亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 34.11亿元 27.11亿元 25.83%
营业成本 35.75亿元 24.80亿元 44.16%
销售费用 4,864.64万元 4,359.26万元 11.59%
管理费用 1.60亿元 1.28亿元 24.79%
财务费用 2,079.90万元 2,879.52万元 -27.77%
研发费用 1,694.37万元 2,155.49万元 -21.39%
所得税费用 4,771.70元 2,042.07元 133.67%

PART 2
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净现金流由正转负

2023年一季度,立华股份净利润为-3.91亿元,去年同期为-1.78亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为-9,677.37万元,去年同期为3.08亿元,由正转负。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为6.46亿元,同比增长29.50%,但是(1)经营活动产生的现金流净额本期为-9,921.31万元,去年同期为2.55亿元,由正转负;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-6.44亿元,去年同期为-4.46亿元,同比大幅下降44.38%,导致净现金流由正转负。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.71亿元,同比大幅下降43.47%;

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为6.40亿元,同比大幅下降36.63%。

筹资活动现金流净额同比增长的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为11.13亿元,同比小幅下降4.84%;

但是偿还债务支付的现金本期为4.37亿元,同比大幅下降31.77%。

PART 3
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同业比较情况

1、应收账款周转率远超行业均值

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