恒逸石化：主营业务利润由盈转亏
恒逸石化2023年一季报解读
恒逸石化股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“邱建林”。公司的主营业务为各类化工品、油品、化纤产品的研发、生产和销售。
2023年一季度，公司实现营业总收入283.81亿元，同比小幅下降14.65%。扣非净利润786.32万元，同比大幅下降98.83%。净利润1.67亿元，同比大幅下降84.51%。本期经营活动产生的现金流净额为-16.07亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低14.65%，净利润同比大幅降低84.51%
2023年一季度，恒逸石化营业总收入为283.81亿元，去年同期为332.53亿元，同比小幅下降14.65%，净利润为1.67亿元，去年同期为10.79亿元，同比大幅下降84.51%。
尽管所得税费用本期为-1.26亿元，去年同期为1,668.56万元，同比大幅下降8.58倍，然而（1）主营业务利润本期为-1.42亿元，去年同期为7.57亿元，由盈转亏；（2）投资收益本期为1.65亿元，同比大幅下降56.35%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从5.34亿元增长到15.15亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从15.15亿元下降到1.67亿元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 283.81亿元 | 332.53亿元 | -14.65% |
| 营业成本 | 271.76亿元 | 313.92亿元 | -13.43% |
| 销售费用 | 4,432.60万元 | 5,032.07万元 | -11.91% |
| 管理费用 | 2.91亿元 | 2.53亿元 | 15.38% |
| 财务费用 | 8.03亿元 | 5.98亿元 | 34.40% |
| 研发费用 | 1.56亿元 | 1.74亿元 | -10.63% |
| 所得税费用 | -1.26亿元 | 1,668.56万元 | -857.89% |
2023年一季度主营业务利润为-1.42亿元，去年同期为7.57亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为283.81亿元，同比小幅下降14.65%；（2）毛利率本期为4.24%，同比下降1.36%。
非主营业务中投资收益本期为1.65亿元，占利润总额4.07倍，同比大幅下降56.35%。其他收益本期为7,299.86万元，占利润总额179.60%，同比大幅下降31.44%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.65亿元 | 406.92% | -56.35% |
| 公允价值变动收益 | -772.60万元 | -19.01% | 88.55% |
| 资产减值损失 | -4,276.28万元 | -105.21% | 46.71% |
| 营业外收入 | 102.37万元 | 2.52% | -76.04% |
| 营业外支出 | 430.75万元 | 10.60% | 31.62% |
| 其他收益 | 7,299.86万元 | 179.60% | -31.44% |
| 信用减值损失 | -208.91万元 | -5.14% | -94879.90% |
| 资产处置收益 | -1,135.68元 | - | -101.08% |
净现金流较去年同期下降
2023年一季度，恒逸石化净利润为1.67亿元，去年同期为10.79亿元，同比大幅下降84.51%。净现金流为-44.65亿元，去年同期为-38.47亿元，较去年同期下降16.06%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-16.07亿元，去年同期为-38.01亿元，同比大幅增长57.71%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-19.55亿元，去年同期为10.07亿元，由正转负，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为149.86亿元，同比小幅下降4.60%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为38.73亿元，同比大幅增长60.18%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为11.24亿元，同比大幅下降50.28%；（3）取得借款收到的现金本期为164.27亿元，同比小幅下降4.82%。
发行50亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 388.39亿元 | 51.35% | 1.23% |
| 长期借款 | 159.62亿元 | 21.10% | 2.64% |
| 一年内到期的非流动负债 | 66.11亿元 | 8.74% | 22.02% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2020-10-16 | 2026-10-16 | -- | 20 |
| 2 | 2022-07-21 | 2028-07-21 | -- | 30 |
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