北方导航：主营业务利润同比大幅增长
北方导航2023年一季报解读
北方导航控制技术股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司的产品业务以“导航控制和弹药信息化技术”为主,涵盖制导控制、导航控制、探测控制、环境控制、稳定控制、电台及卫星通信、电连接器等产品和技术;民用产品业务主要涉及专用车等高新技术产品研发及生产。
根据北方导航2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收5.84亿元，同比基本持平。扣非净利润2,056.01万元，同比大幅增长70.05%。北方导航2023年第一季度净利润2,993.95万元，业绩同比下降26.39%。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.84亿元 | 5.75亿元 | 1.52% |
| 营业成本 | 4.24亿元 | 4.50亿元 | -5.64% |
| 销售费用 | 1,477.75万元 | 1,902.48万元 | -22.33% |
| 管理费用 | 5,348.58万元 | 5,925.35万元 | -9.73% |
| 财务费用 | -80.65万元 | 115.09万元 | -170.08% |
| 研发费用 | 5,273.59万元 | 3,064.56万元 | 72.08% |
| 所得税费用 | 527.88万元 | 346.28万元 | 52.44% |
2023年一季度主营业务利润为3,438.46万元，去年同期为1,297.88万元，同比大幅增长164.93%。
虽然研发费用本期为5,273.59万元，同比大幅增长72.08%，不过（1）营业总收入本期为5.84亿元，同比增长1.52%；（2）毛利率本期为27.36%，同比增长5.51%，推动主营业务利润同比大幅增长。
比率指标
1、盈利能力
北方导航的盈利能力当前总评分为3.1分，在地面兵装Ⅲ行业内的排名为 4/12，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为0.95，在行业中排名第6，销售净利率为5.13，在行业中排名第3。不仅净资产收益率在同行业中表现一般，而且销售净利率在同行业中表现良好，总的来说盈利能力表现良好。
2、成长能力
北方导航的成长能力当前总评分为3.5分，在地面兵装Ⅲ行业内的排名为 3/12，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为7.06，在行业中排名第2，主营业务收入增长率为1.52，在行业中排名第5。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
北方导航的运营能力当前总评分为2.9分，在地面兵装Ⅲ行业内的排名为 4/12，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.28，在行业中排名第8，存货周转率为0.62，在行业中排名第4，总资产周转率为0.09，在行业中排名第3。其应收账款周转率在同行业中表现不佳，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
北方导航的偿债能力当前总评分为1.7分，在地面兵装Ⅲ行业内的排名为 8/12，综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.73，在行业中排名第8，速动比率为1.48，在行业中排名第8。不仅流动比率在同行业中表现不佳，而且速动比率在同行业中表现不佳，总的来说偿债能力表现不佳。
5、现金流
北方导航的现金流当前总评分为3.8分，在地面兵装Ⅲ行业内的排名为 3/12，综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.02，在行业中排名第3，资产的经营现金流量回报率为0.0，在行业中排名第3。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好，总的来说现金流表现良好。
净现金流由正转负
2023年一季度，北方导航净利润为2,993.95万元，去年同期为4,067.48万元，同比下降26.39%。净现金流为-7.34亿元，去年同期为5.46亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-8.16亿元，去年同期为1.44亿元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1,098.57万元，同比大幅下降97.27%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是投资支付的现金本期为8.00亿元，同比增长8.00亿元。
同业比较情况
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