百大集团：经营活动现金流连续5年低于净利润
百大集团2023年一季报解读
百大集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“陈夏鑫”。公司主营业务是商品零售。公司的百货及酒店服务业务均系单店经营,并采取委托管理或整体出租的模式。
2023年一季度，公司实现营业总收入5,650.91万元，同比小幅下降3.26%。扣非净利润2,567.15万元，同比大幅增长60.64%。净利润345.19万元，同比大幅下降93.57%。本期经营活动产生的现金流净额为1,059.57万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低3.26%，净利润同比大幅降低93.57%
2023年一季度，百大集团营业总收入为5,650.91万元，去年同期为5,841.35万元，同比小幅下降3.26%，净利润为345.19万元，去年同期为5,364.24万元，同比大幅下降93.57%。
尽管所得税费用本期为-476.35万元，去年同期为1,815.92万元，同比大幅下降126.23%，然而公允价值变动收益本期为-3,927.87万元，去年同期为2,350.68万元，同比大幅下降2.67倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从5,675.43万元增长到8,105.42万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从8,105.42万元下降到345.19万元。
2、主营业务利润同比增长27.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,650.91万元 | 5,841.35万元 | -3.26% |
| 营业成本 | 661.85万元 | 990.84万元 | -33.20% |
| 销售费用 | 650.55万元 | 922.00万元 | -29.44% |
| 管理费用 | 1,346.32万元 | 1,287.74万元 | 4.55% |
| 财务费用 | -29.47万元 | 129.62万元 | -122.74% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -476.35万元 | 1,815.92万元 | -126.23% |
2023年一季度主营业务利润为2,661.39万元，去年同期为2,089.59万元，同比增长27.36%。
虽然营业总收入本期为5,650.91万元，同比小幅下降3.26%，不过（1）销售费用本期为650.55万元，同比下降29.44%；（2）财务费用本期为-29.47万元，同比大幅下降122.74%；（3）毛利率本期为88.29%，同比小幅增长5.25%，推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中公允价值变动收益本期为-3,927.87万元，占利润总额29.95倍，同比大幅下降2.67倍。其他收益本期为673.81万元，占利润总额5.14倍，同比大幅下降51.41%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 409.63万元 | -312.31% | -68.15% |
| 公允价值变动收益 | -3,927.87万元 | 2994.69% | -267.10% |
| 营业外收入 | 8,498.03元 | -0.65% | -94.34% |
| 营业外支出 | 1.03万元 | -0.78% | -63.14% |
| 其他收益 | 673.81万元 | -513.72% | -51.41% |
| 信用减值损失 | 51.95万元 | -39.61% | -5.04% |
| 资产处置收益 | 1,027.74元 | -0.08% | -31.18% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低93.57%，净现金流同比大幅增加198.44%
2023年一季度，百大集团净利润为345.19万元，去年同期为5,364.24万元，同比大幅下降93.57%。净现金流为1.35亿元，去年同期为4,514.36万元，同比大幅增长198.44%。
净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为1.24亿元，同比大幅增长2.02倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为5.71亿元，同比基本持平；
但是投资支付的现金本期为4.64亿元，同比下降15.65%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
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