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信德新材：净现金流同比大幅增长
信德新材2023年一季报解读
辽宁信德新材料科技(集团)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“尹洪涛”。公司主要从事负极包覆材料产品的研发、生产与销售，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，是行业领先的碳基新型材料供应商。发行人的主要产品是负极包覆材料，副产品是橡胶增塑剂。
根据信德新材2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.57亿元，同比小幅增长5.60%。扣非净利润1,800.26万元，同比大幅下降34.85%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.00亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净现金流同比大幅增长
2023年一季度，信德新材净利润为2,847.70万元，去年同期为2,806.11万元，同比基本持平。净现金流为1.45亿元，去年同期为44.63万元，同比大幅增长323.96倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-3.00亿元，去年同期为-527.40万元，同比大幅下降55.86倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为3.60亿元，去年同期为-1,409.70万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为18.59亿元，同比增长18.59亿元；
但是收回投资收到的现金本期为22.17亿元，同比增长22.17亿元。
PART 2
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同业比较情况
1、净利润增长率高于行业平均水平
2023年第一季度信德新材的净利润增长率为1.48%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业可比上市公司的净利润增长率的平均值为-80.64%，而信德新材1.48%的净利润增长率高于行业平均水平。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信德新材 | -- | -- | -- | -- | 1.48 |
| 鹿山新材 | -- | -- | -- | 12.06 | -206.99 |
| 华盛锂电 | -- | -- | 389.81 | 278.88 | -94.03 |
| 唯万密封 | -- | -- | -- | -- | -23.03 |
2、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度信德新材的资产负债率为8.73%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为22.00%，而信德新材的8.73%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信德新材 | -- | -- | -- | -- | 8.73 |
| 鹿山新材 | -- | -- | -- | 38.11 | 57.27 |
| 华盛锂电 | -- | -- | 31.85 | 21.67 | 12.33 |
| 唯万密封 | -- | -- | -- | 35.61 | 9.67 |
3、销售净利润率高于同行业
2023年第一季度信德新材的销售净利率为18.11%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为9.59%，而信德新材18.11%的平均销售净利润率高于行业平均水平。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信德新材 | -- | -- | -- | 18.84 | 18.11 |
| 鹿山新材 | -- | -- | 9.63 | 6.54 | -4.96 |
| 华盛锂电 | -- | 10.21 | 26.12 | 43.28 | 8.03 |
| 唯万密封 | -- | -- | -- | 18.71 | 17.17 |
PART 3
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亮点及风险
1、亮点信息表
| 亮点信息 | 亮点等级 |
|---|---|
| 净现金流同比大幅增长 | 高亮点 |
| 营业总收入同比小幅增长 | 低亮点 |
2、风险信息表
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