国电南自：主营业务利润亏损有所减小
国电南自2023年一季报解读
国电南京自动化股份有限公司于1999年上市。公司主营业务为在电力、工业、新能源等领域为客户提供配套自动化、信息化产品、集成设备及整体解决方案。公司的主要产品为电网自动化产品、电厂自动化产品、水电自动化产品、轨道交通自动化产品、信息与安全技术产品服务、新能源和输变电系统集成业务等。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.22亿元，同比增长20.04%。扣非净利润-3,420.87万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-155.34万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5.30亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.22亿元 | 9.35亿元 | 20.04% |
| 营业成本 | 8.54亿元 | 7.26亿元 | 17.63% |
| 销售费用 | 7,161.35万元 | 6,640.82万元 | 7.84% |
| 管理费用 | 9,250.81万元 | 9,795.92万元 | -5.57% |
| 财务费用 | 531.86万元 | 535.23万元 | -0.63% |
| 研发费用 | 9,191.93万元 | 8,640.83万元 | 6.38% |
| 所得税费用 | 1,829.55万元 | 1,092.25万元 | 67.50% |
2023年一季度主营业务利润为-171.98万元，去年同期为-5,346.94万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为11.22亿元，同比增长20.04%；（2）毛利率本期为23.86%，同比小幅增长1.56%。
非主营业务中其他收益本期为1,930.31万元，占利润总额115.30%，同比大幅增长32.46%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -175.89万元 | -10.51% | -249.44% |
| 营业外收入 | 85.72万元 | 5.12% | -17.58% |
| 营业外支出 | 5,092.65元 | 0.03% | 64.12% |
| 其他收益 | 1,930.31万元 | 115.30% | 32.46% |
| 资产处置收益 | 6.56万元 | 0.39% | 62.39% |
2、营业总收入同比增加20.04%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，国电南自营业总收入为11.22亿元，去年同期为9.35亿元，同比增长20.04%，净利润为-155.34万元，去年同期为-4,735.71万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管所得税费用本期为1,829.55万元，同比大幅增长67.50%，然而主营业务利润本期为-171.98万元，去年同期为-5,346.94万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2016年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从-1.16亿元下降到-1.20亿元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-1.20亿元增长到-155.34万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加65.87%
2023年一季度，国电南自净利润为-155.34万元，去年同期为-4,735.71万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-3.17亿元，去年同期为-9.29亿元，较去年同期大幅增长65.87%。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为2.20亿元，去年同期为-4.32亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是取得借款收到的现金本期为2.25亿元，同比大幅增长125.00%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-5.30亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
发行2亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 34.74亿元 | 63.11% | 5.76% |
| 合同负债 | 7.00亿元 | 12.72% | 99.08% |
| 短期借款 | 4.75亿元 | 8.64% | 6.72% |
注：2023年6月7日发行2亿元的债券，于2026年6月8日到期，利率为3.07%。
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