森特股份：资产负债率同比增加
森特股份2023年一季报解读
森特士兴集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“刘爱森”。公司主营业务建筑装饰业务和生态保护和环境治理业务(声屏障系统和土壤及地下水修复工程)。公司的主要产品为建筑金属围护系统、声屏障系统、土壤修复。
2023年一季度，公司实现营业总收入9.85亿元，同比大幅增长60.86%。扣非净利润2,186.14万元，同比大幅下降46.04%。净利润2,245.89万元，同比大幅下降45.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.82亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加60.86%，净利润同比大幅降低45.00%
2023年一季度，森特股份营业总收入为9.85亿元，去年同期为6.12亿元，同比大幅增长60.86%，净利润为2,245.89万元，去年同期为4,083.73万元，同比大幅下降45.00%。
本期资产减值损失-439.45万元，去年同期为427.33万元，同比大幅下降2.03倍；本期主营业务利润4,211.94万元，同比下降16.40%；本期信用减值损失-503.31万元，去年同期为-257.48万元，同比大幅下降95.47%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2017年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从2,320.34万元增长到4,586.54万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4,586.54万元下降到2,245.89万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.85亿元 | 6.12亿元 | 60.86% |
| 营业成本 | 8.28亿元 | 4.92亿元 | 68.13% |
| 销售费用 | 2,711.65万元 | 1,700.11万元 | 59.50% |
| 管理费用 | 3,473.71万元 | 2,221.29万元 | 56.38% |
| 财务费用 | 1,316.53万元 | 923.81万元 | 42.51% |
| 研发费用 | 3,693.63万元 | 1,901.10万元 | 94.29% |
| 所得税费用 | 499.32万元 | 721.61万元 | -30.80% |
非主营业务中投资收益本期为-633.05万元，占利润总额23.06%，同比大幅下降30.65%。信用减值损失本期为-503.31万元，占利润总额18.33%，同比大幅下降95.47%。资产减值损失本期为-439.45万元，占利润总额16.01%，同比大幅下降2.03倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -633.05万元 | -23.06% | -30.65% |
| 资产减值损失 | -439.45万元 | -16.01% | -202.84% |
| 营业外收入 | 23.06万元 | 0.84% | -45.96% |
| 营业外支出 | 134.54元 | - | -99.85% |
| 其他收益 | 86.23万元 | 3.14% | 34.24% |
| 信用减值损失 | -503.31万元 | -18.33% | -95.47% |
| 资产处置收益 | -1,934.81元 | -0.01% | 98.81% |
净现金流由正转负
2023年一季度，森特股份净利润为2,245.89万元，去年同期为4,083.73万元，同比大幅下降45.00%。净现金流为-3.38亿元，去年同期为2,181.37万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2.82亿元，去年同期为355.47万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-4,783.99万元，去年同期为3,281.06万元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2.85亿元，同比大幅增长2.44倍；
但是偿还债务支付的现金本期为3.26亿元，同比大幅增长8.25倍。
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