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重庆啤酒:净现金流同比大幅增长
重庆啤酒2023年一季报解读
重庆啤酒股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“CarlsbergFoundation(嘉士伯基金会)”。公司的主营业务是啤酒产品的制造与销售。主要产品山城啤酒、重庆啤酒等。
2023年一季度,公司实现营业总收入40.06亿元,同比小幅增长4.52%。扣非净利润3.81亿元,同比小幅增长13.92%。净利润7.75亿元,同比小幅增长13.10%。本期经营活动产生的现金流净额为8.53亿元,营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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净现金流同比大幅增长
2023年一季度,重庆啤酒净利润为7.75亿元,去年同期为6.85亿元,同比小幅增长13.10%。净现金流为6.71亿元,去年同期为4.81亿元,同比大幅增长39.42%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为8.53亿元,同比下降24.66%,但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.76亿元,去年同期为-6.46亿元,同比大幅增长72.78%,推动净现金流同比大幅增长。
PART 2
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同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年第一季度重庆啤酒的净利润增长率为13.10%,从同业可比上市公司来看 ,今年第一季度该行业可比上市公司的净利润增长率的平均值为73.09%,而重庆啤酒的13.10%的净利润增长率低于行业平均水平。
净利润增长率
公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
---|---|---|---|---|---|
重庆啤酒 | 17.33 | -55.75 | 1280.67 | 11.17 | 13.1 |
兰州黄河 | -- | -193.07 | -- | -170.04 | -- |
燕京啤酒 | 7.55 | -470.63 | -- | -- | 185.54 |
*ST西发 | -308.11 | -- | -- | -102.4 | -- |
珠江啤酒 | 56.36 | -33.85 | 248.44 | 1.15 | 20.62 |
2、应收账款周转率远超行业均值
2023年第一季度重庆啤酒的应收账款周转率为54.73,从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为24.71,而重庆啤酒54.73的应收账款周转率与同业可比上市公司相比非常优异。
应收账款周转率
公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
---|---|---|---|---|---|
重庆啤酒 | 12.5 | 13.22 | 25.13 | 30.56 | 54.73 |
兰州黄河 | 4.33 | 2.58 | 6.1 | 6.55 | 9.0 |
燕京啤酒 | 14.03 | 6.99 | 9.25 | 12.19 | 13.47 |
*ST西发 | 51.26 | 5.09 | -- | 3.09 | 2.84 |
珠江啤酒 | 49.56 | 23.28 | 32.9 | 39.05 | 43.51 |
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