兰州黄河：净利润连续3年下降
兰州黄河2023年一季报解读
兰州黄河企业股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“杨世江”。公司是西北地区最大的啤酒及啤酒原料生产企业。公司主营业务为啤酒、麦芽、饮料的生产与销售，主要产品包括“黄河”、“青海湖”系列啤酒和“黄河”系列麦芽等。
2023年一季度，公司实现营业总收入7,363.90万元，同比基本持平。扣非净利润-674.53万元，较去年同期亏损增大。净利润-922.10万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,363.90万元 | 7,260.67万元 | 1.42% |
| 营业成本 | 6,235.68万元 | 5,815.37万元 | 7.23% |
| 销售费用 | 876.48万元 | 1,250.69万元 | -29.92% |
| 管理费用 | 855.81万元 | 810.28万元 | 5.62% |
| 财务费用 | 22.60万元 | -616.59万元 | 103.67% |
| 研发费用 | 56.39万元 | 61.28万元 | -7.98% |
| 所得税费用 | 277.84万元 | -337.01万元 | 182.44% |
2023年一季度主营业务利润为-1,353.11万元，去年同期为-767.91万元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为876.48万元，同比下降29.92%，不过（1）财务费用本期为22.60万元，同比大幅增长103.67%；（2）毛利率本期为15.32%，同比下降4.59%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中公允价值变动收益本期为1,099.78万元，占利润总额170.71%，同比大幅增长183.86%。投资收益本期为-420.24万元，占利润总额65.23%，同比大幅下降138.47%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -420.24万元 | 65.23% | -138.47% |
| 公允价值变动收益 | 1,099.78万元 | -170.71% | 183.86% |
| 营业外收入 | 10.00万元 | -1.55% | 3050.08% |
| 营业外支出 | 5.06万元 | -0.79% | -12.59% |
| 其他收益 | 19.17万元 | -2.98% | -36.06% |
| 信用减值损失 | 5.21万元 | -0.81% | - |
2、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2023年一季度，兰州黄河营业总收入为7,363.90万元，去年同期为7,260.67万元，同比基本持平，净利润为-922.10万元，去年同期为-625.40万元，较去年同期亏损增大。
尽管公允价值变动收益本期为1,099.78万元，去年同期为-1,311.39万元，同比大幅增长183.86%，然而（1）投资收益本期为-420.24万元，去年同期为1,092.38万元，同比大幅下降138.47%；（2）所得税费用本期为277.84万元，去年同期为-337.01万元，同比大幅增长182.44%，导致净利润亏损增大。
净利润从2014年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从1,261.88万元下降到-922.10万元。
净现金流同比下降
2023年一季度，兰州黄河净利润为-922.10万元，去年同期为-625.40万元，较去年同期亏损增大。净现金流为714.79万元，去年同期为916.03万元，同比下降21.97%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-277.10万元，去年同期为-1,949.88万元，同比大幅增长85.79%，但是经营活动产生的现金流净额本期为808.14万元，同比大幅下降63.49%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为2,500.00万元，同比大幅增长108.33%。
2、偿还债务支付的现金本期为2,750.00万元，同比小幅下降11.29%。
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