建艺集团：经营活动现金流净额连续4年为负
建艺集团2023年一季报解读
深圳市建艺装饰集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“珠海市香洲区国有资产管理办公室”。公司的主营业务为为写字楼、政府机关、星级酒店、文教体卫建筑、交通基建建筑等公共建筑及住宅(面向地产商)提供室内建筑装饰的施工和设计服务。主要产品是装饰工程、装饰设计、智能化、分布式光伏、建筑工程、商品零售、酒店管理、商业运营。
2023年一季度，公司实现营业总收入8.35亿元，同比大幅增长93.48%。扣非净利润992.03万元，同比大幅增长129.81%。净利润2,313.41万元，同比大幅增长4.36倍。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比增加93.48%，净利润同比增加4.36倍
2023年一季度，建艺集团营业总收入为8.35亿元，去年同期为4.32亿元，同比大幅增长93.48%，净利润为2,313.41万元，去年同期为431.55万元，同比大幅增长4.36倍。
尽管所得税费用本期为767.96万元，去年同期为-17.92万元，同比大幅增长43.86倍，然而（1）资产减值损失本期为1,406.39万元，同比增长1,406.39万元；（2）主营业务利润本期为1,808.90万元，同比大幅增长2.18倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年一季度到2019年一季度呈现上升趋势，从2,784.49万元增长到3,260.79万元，而2019年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从3,260.79万元下降到2,313.41万元。
2、主营业务利润同比大幅增长2.18倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.35亿元 | 4.32亿元 | 93.48% |
| 营业成本 | 6.98亿元 | 3.75亿元 | 86.31% |
| 销售费用 | 1,603.49万元 | 293.80万元 | 445.78% |
| 管理费用 | 5,458.71万元 | 1,440.08万元 | 279.06% |
| 财务费用 | 2,770.98万元 | 1,707.98万元 | 62.24% |
| 研发费用 | 1,462.47万元 | 1,357.37万元 | 7.74% |
| 所得税费用 | 767.96万元 | -17.92万元 | 4386.32% |
2023年一季度主营业务利润为1,808.90万元，去年同期为569.38万元，同比大幅增长2.18倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.35亿元，同比大幅增长93.48%；（2）毛利率本期为16.44%，同比增长3.21%。
非主营业务中资产减值损失本期为1,406.39万元，占利润总额45.64%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -190.64万元 | -6.19% | - |
| 公允价值变动收益 | -27.21万元 | -0.88% | - |
| 资产减值损失 | 1,406.39万元 | 45.64% | - |
| 营业外收入 | 67.62万元 | 2.19% | - |
| 营业外支出 | 42.23万元 | 1.37% | 1772.89% |
| 其他收益 | 83.32万元 | 2.70% | 2876.24% |
| 信用减值损失 | -22.05万元 | -0.72% | 85.90% |
| 资产处置收益 | -2.72万元 | -0.09% | - |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加4.36倍，净现金流同比大幅降低191.83%
2023年一季度，建艺集团净利润为2,313.41万元，去年同期为431.55万元，同比大幅增长4.36倍。净现金流为-2,520.74万元，去年同期为-863.79万元，较去年同期大幅下降191.83%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-4,227.50万元，去年同期为-9,276.45万元，同比大幅增长54.43%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2,881.58万元，同比大幅下降70.04%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.36亿元，同比大幅下降58.89%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为216.60万元，同比大幅下降98.31%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为7,305.22万元，同比大幅增长48.70倍。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-4,227.50万元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
发行2.85亿元的债券
1、负债结构
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