ST通葡：经营活动现金流净额连续3年为负
ST通葡2023年一季报解读
通化葡萄酒股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“吴玉华”。公司的主营业务是果露酒、葡萄酒的制造、销售。公司产品涵盖干酒、冰酒、甜酒、葡萄烈酒等多个类别。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.26亿元，同比小幅下降5.32%。扣非净利润-903.33万元，较去年同期亏损增大。净利润-920.89万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.26亿元 | 2.39亿元 | -5.32% |
| 营业成本 | 1.88亿元 | 2.02亿元 | -7.11% |
| 销售费用 | 1,810.08万元 | 1,817.13万元 | -0.39% |
| 管理费用 | 1,953.55万元 | 1,159.96万元 | 68.41% |
| 财务费用 | 393.90万元 | 302.40万元 | 30.26% |
| 研发费用 | 31.45万元 | 21.94万元 | 43.36% |
| 所得税费用 | 251.86万元 | 316.04万元 | -20.31% |
2023年一季度主营业务利润为-611.99万元，去年同期为149.75万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为16.83%，同比小幅增长1.60%，不过（1）营业总收入本期为2.26亿元，同比小幅下降5.32%；（2）管理费用本期为1,953.55万元，同比大幅增长68.41%，导致主营业务利润由盈转亏。
2、营业总收入同比小幅降低5.32%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，ST通葡营业总收入为2.26亿元，去年同期为2.39亿元，同比小幅下降5.32%，净利润为-920.89万元，去年同期为-423.67万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为-77.16万元，去年同期为-251.44万元，同比大幅增长69.31%，然而主营业务利润本期为-611.99万元，去年同期为149.75万元，由盈转亏，导致净利润亏损增大。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从161.14万元增长到563.91万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从563.91万元下降到-920.89万元。
净现金流由负转正
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加196.36%
2023年一季度，ST通葡净利润为-920.89万元，去年同期为-423.67万元，较去年同期亏损增大。净现金流为86.97万元，去年同期为-90.26万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-5,805.14万元，去年同期为-4,584.32万元，同比下降26.63%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5,931.94万元，同比增长29.62%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1,500.00万元，同比增长1,500.00万元；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.63亿元，同比增长29.55%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-5,805.14万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
3、经营活动现金流连续10年低于净利润
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