贝因美：净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
贝因美2023年一季报解读
贝因美股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“谢宏”。公司的主营业务为婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。公司的主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品。
2023年一季度，公司实现营业总收入7.17亿元，同比小幅增长3.04%。扣非净利润397.28万元，同比大幅下降74.40%。净利润1,383.72万元，同比大幅下降34.06%。本期经营活动产生的现金流净额为2,375.10万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降18.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.17亿元 | 6.96亿元 | 3.04% |
| 营业成本 | 4.07亿元 | 3.84亿元 | 6.08% |
| 销售费用 | 2.06亿元 | 2.09亿元 | -1.46% |
| 管理费用 | 4,722.28万元 | 4,838.13万元 | -2.40% |
| 财务费用 | 1,527.15万元 | 426.20万元 | 258.31% |
| 研发费用 | 465.87万元 | 455.35万元 | 2.31% |
| 所得税费用 | 439.89万元 | 45.27万元 | 871.73% |
2023年一季度主营业务利润为3,313.65万元，去年同期为4,090.58万元，同比下降18.99%。
虽然营业总收入本期为7.17亿元，同比小幅增长3.04%，不过（1）财务费用本期为1,527.15万元，同比大幅增长2.58倍；（2）毛利率本期为43.27%，同比小幅下降1.62%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中资产减值损失本期为-1,089.42万元，占利润总额59.74%，同比大幅增长40.20%。信用减值损失本期为-900.25万元，占利润总额49.37%，同比下降21.53%。投资收益本期为284.59万元，占利润总额15.61%，同比下降0.13%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 284.59万元 | 15.61% | -0.13% |
| 资产减值损失 | -1,089.42万元 | -59.74% | 40.20% |
| 营业外收入 | 6.48万元 | 0.36% | -89.20% |
| 营业外支出 | 7,141.05元 | 0.04% | -98.65% |
| 其他收益 | 212.63万元 | 11.66% | -34.26% |
| 信用减值损失 | -900.25万元 | -49.37% | -21.53% |
| 资产处置收益 | -3.35万元 | -0.18% | -1034.10% |
2、营业总收入同比小幅增加3.04%，净利润同比大幅降低34.06%
2023年一季度，贝因美营业总收入为7.17亿元，去年同期为6.96亿元，同比小幅增长3.04%，净利润为1,383.72万元，去年同期为2,098.45万元，同比大幅下降34.06%。
尽管资产减值损失本期为-1,089.42万元，去年同期为-1,821.83万元，同比大幅增长40.20%，然而（1）主营业务利润本期为3,313.65万元，同比下降18.99%；（2）所得税费用本期为439.89万元，同比大幅增长8.72倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从921.82万元增长到2,098.45万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,098.45万元下降到1,383.72万元。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，贝因美净利润为1,383.72万元，去年同期为2,098.45万元，同比大幅下降34.06%。净现金流为-1,735.44万元，去年同期为-3,422.31万元，较去年同期大幅增长49.29%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2,375.10万元，同比大幅下降55.10%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1,452.56万元，去年同期为-5,579.95万元，同比大幅增长73.97%，推动净现金流同比大幅增长。
请下载并登录APP，即可阅读全文
