美芝股份：经营活动现金流净额连续4年为负
美芝股份2023年一季报解读
深圳市美芝装饰设计工程股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“佛山市南海区国有资产监督管理局”。公司是一家集建筑装饰、建筑幕墙、建筑机电、电子与智能化、机电设备安装、消防设施、环保工程等专业化为一体的建筑装饰设计施工企业。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.33亿元，同比下降24.72%。扣非净利润-521.19万元，由盈转亏。净利润-645.77万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2,516.19万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.33亿元 | 1.76亿元 | -24.72% |
| 营业成本 | 1.27亿元 | 1.67亿元 | -23.64% |
| 销售费用 | 365.89万元 | 312.45万元 | 17.11% |
| 管理费用 | 1,729.88万元 | 1,065.13万元 | 62.41% |
| 财务费用 | 637.58万元 | 420.20万元 | 51.74% |
| 研发费用 | 0.00元 | - | |
| 所得税费用 | -205.06万元 | 40.14万元 | -610.82% |
2023年一季度主营业务利润为-2,226.52万元，去年同期为-860.20万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.33亿元，同比下降24.72%；（2）毛利率本期为4.18%，同比下降1.35%。
非主营业务中信用减值损失本期为1,177.59万元，占利润总额138.40%，同比下降1.93%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -3.25万元 | 0.38% | 92.79% |
| 资产减值损失 | 230.53万元 | -27.09% | 207.73% |
| 营业外收入 | 1.33万元 | -0.16% | - |
| 营业外支出 | 16.55万元 | -1.95% | 363.42% |
| 其他收益 | 9.46万元 | -1.11% | - |
| 信用减值损失 | 1,177.59万元 | -138.40% | -1.93% |
| 资产处置收益 | -23.42万元 | 2.75% | -3928.07% |
2、营业总收入同比降低24.72%，净利润由盈转亏
2023年一季度，美芝股份营业总收入为1.33亿元，去年同期为1.76亿元，同比下降24.72%，净利润为-645.77万元，去年同期为37.25万元，由盈转亏。
尽管资产减值损失本期为230.53万元，去年同期为-213.98万元，同比大幅增长2.08倍，然而主营业务利润本期为-2,226.52万元，去年同期为-860.20万元，较去年同期亏损增大，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从377.70万元下降到-645.77万元。
净现金流同比大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比下降94.76%
2023年一季度，美芝股份净利润为-645.77万元，去年同期为37.25万元，由盈转亏。净现金流为368.96万元，去年同期为7,039.09万元，同比大幅下降94.76%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-2,516.19万元，去年同期为-8,111.21万元，同比大幅增长68.98%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2,886.83万元，同比大幅下降85.91%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为9,164.80万元，同比大幅增长2.67倍。
2、取得借款收到的现金本期为1.26亿元，同比下降29.96%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
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