国中水务：资产负债率同比大幅下降
国中水务2023年一季报解读
黑龙江国中水务股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“姜照柏”。公司的主营业务为污水处理、自来水供应和环保工程技术服务。公司主要产品及服务为自来水销售、污水处理、供暖服务、工程技术咨询服务、设备销售、工程总包。
2023年一季度，公司实现营业总收入6,619.86万元，同比下降18.65%。扣非净利润-1,785.97万元，较去年同期亏损增大。净利润-1,800.28万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1,616.25万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比降低18.65%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，国中水务营业总收入为6,619.86万元，去年同期为8,137.15万元，同比下降18.65%，净利润为-1,800.28万元，去年同期为-1,029.95万元，较去年同期亏损增大。
尽管公允价值变动收益本期为94.21万元，去年同期为-1,005.41万元，同比大幅增长109.37%，然而（1）营业外利润本期为-73.87万元，去年同期为1,802.59万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期为-919.16万元，去年同期为-369.68万元，同比大幅下降148.64%，导致净利润亏损增大。
净利润从2016年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从-1,096.04万元下降到-1,800.28万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,619.86万元 | 8,137.15万元 | -18.65% |
| 营业成本 | 5,428.49万元 | 6,675.78万元 | -18.68% |
| 销售费用 | 150.73万元 | 403.17万元 | -62.61% |
| 管理费用 | 1,789.81万元 | 2,127.24万元 | -15.86% |
| 财务费用 | 75.02万元 | 74.30万元 | 0.98% |
| 研发费用 | 78.57万元 | 155.38万元 | -49.44% |
| 所得税费用 | 201.02万元 | 311.80万元 | -35.53% |
非主营业务中信用减值损失本期为-919.16万元，占利润总额57.47%，同比大幅下降148.64%。营业外支出本期为320.81万元，占利润总额20.06%，同比大幅增长26.45倍。其他收益本期为252.94万元，占利润总额15.82%，同比小幅下降11.94%。营业外收入本期为246.94万元，占利润总额15.44%，同比大幅下降86.39%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 41.77万元 | -2.61% | -54.72% |
| 公允价值变动收益 | 94.21万元 | -5.89% | 109.37% |
| 营业外收入 | 246.94万元 | -15.44% | -86.39% |
| 营业外支出 | 320.81万元 | -20.06% | 2645.14% |
| 其他收益 | 252.94万元 | -15.82% | -11.94% |
| 信用减值损失 | -919.16万元 | 57.47% | -148.64% |
净现金流同比大幅下降
2023年一季度，国中水务净现金流为7,895.22万元，去年同期为2.57亿元，同比大幅下降69.26%。
净现金流同比大幅下降是因为投资活动产生的现金流净额本期为7,039.55万元，同比大幅下降76.61%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降54.13%；
但是收回投资收到的现金本期为1.32亿元，同比大幅下降64.59%。
资产负债率同比大幅下降
2023年一季度，企业资产负债率为20.16%，同比大幅下降10.65%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总负债本期为8.01亿元，同比大幅下降45.71%，另外总资产本期为39.74亿元，同比下降17.04%。
总负债同比大幅下降的原因是：
虽然其他应付款本期为3.38亿元，同比大幅增长157.80%；
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