迪森股份：资产负债率同比大幅下降
迪森股份2023年一季报解读
广州迪森热能技术股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“常厚春”。公司的主营业务为新能源及清洁能源应用装备（B端装备）、清洁能源投资及运营（B端运营）及智能舒适家居制造及服务（C端产品与服务）。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.39亿元，同比小幅增长14.27%。扣非净利润960.91万元，扭亏为盈。净利润1,984.79万元，同比大幅增长159.36%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,370.96万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长9.91倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.39亿元 | 2.09亿元 | 14.27% |
| 营业成本 | 1.78亿元 | 1.59亿元 | 11.78% |
| 销售费用 | 1,384.99万元 | 1,231.50万元 | 12.46% |
| 管理费用 | 2,121.78万元 | 1,503.69万元 | 41.11% |
| 财务费用 | 207.39万元 | 1,104.68万元 | -81.23% |
| 研发费用 | 615.12万元 | 851.07万元 | -27.72% |
| 所得税费用 | 386.77万元 | 227.94万元 | 69.68% |
2023年一季度主营业务利润为1,455.52万元，去年同期为133.40万元，同比大幅增长9.91倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.39亿元，同比小幅增长14.27%；（2）财务费用本期为207.39万元，同比大幅下降81.23%；（3）毛利率本期为25.52%，同比小幅增长1.67%。
非主营业务中信用减值损失本期为410.58万元，占利润总额17.31%，同比大幅增长74.20%。其他收益本期为338.33万元，占利润总额14.27%，同比小幅增长3.48%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 168.24万元 | 7.09% | 399.63% |
| 资产减值损失 | -45.33万元 | -1.91% | - |
| 营业外收入 | 20.26万元 | 0.85% | -90.33% |
| 营业外支出 | 30.92万元 | 1.30% | 78.32% |
| 其他收益 | 338.33万元 | 14.27% | 3.48% |
| 信用减值损失 | 410.58万元 | 17.31% | 74.20% |
| 资产处置收益 | 54.88万元 | 2.31% | -23.15% |
2、营业总收入同比小幅增加14.27%，净利润同比大幅增加159.36%
2023年一季度，迪森股份营业总收入为2.39亿元，去年同期为2.09亿元，同比小幅增长14.27%，净利润为1,984.79万元，去年同期为765.25万元，同比大幅增长159.36%。
尽管营业外利润本期为-10.67万元，去年同期为192.08万元，由盈转亏，然而主营业务利润本期为1,455.52万元，同比大幅增长9.91倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从7,942.55万元下降到1,984.79万元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，迪森股份净利润为1,984.79万元，去年同期为765.25万元，同比大幅增长159.36%。净现金流为-1.71亿元，去年同期为-1.20亿元，较去年同期大幅下降41.73%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2,230.60万元，去年同期为-1.98亿元，同比大幅增长88.73%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.15亿元，去年同期为9,235.38万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为3,008.62万元，同比大幅增长2.82倍。
2、收到其他与筹资活动有关的现金本期为421.84万元，同比大幅下降69.25%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2.47亿元，同比大幅增长59.64%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为2.40亿元，同比大幅增长54.48%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,928.86万元，同比大幅下降70.47%。
资产负债率同比大幅下降
2023年一季度，企业资产负债率为31.95%，同比大幅下降18.91%。
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