北新路桥：经营活动现金流净额连续10年为负
北新路桥2023年一季报解读
新疆北新路桥集团股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“新疆生产建设兵团第十一师国有资产监督管理委员会”。公司是一家路桥施工企业,公司主要从事境内境外公路工程的承包施工、工程机械设备租赁、自营商品的进出口。公司主要产品和服务是施工业、工业、租赁业、金融业、商业、房地产销售、劳务分包。
2023年一季度，公司实现营业总收入17.25亿元，同比小幅下降4.86%。扣非净利润416.48万元，同比大幅下降46.10%。净利润420.08万元，同比大幅下降75.33%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.50亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降82.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.25亿元 | 18.13亿元 | -4.86% |
| 营业成本 | 14.23亿元 | 14.26亿元 | -0.27% |
| 销售费用 | 223.57万元 | 3,996.41万元 | -94.41% |
| 管理费用 | 1.04亿元 | 9,839.37万元 | 6.05% |
| 财务费用 | 1.81亿元 | 1.67亿元 | 8.28% |
| 研发费用 | 38.13万元 | - | |
| 所得税费用 | 1,110.36万元 | 2,974.14万元 | -62.67% |
2023年一季度主营业务利润为662.78万元，去年同期为3,706.85万元，同比大幅下降82.12%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.25亿元 | -4.86% | 营业税金及附加 | 756.99万元 | -82.75% |
| 销售费用 | 223.57万元 | -94.41% |
非主营业务中信用减值损失本期为508.33万元，占利润总额33.22%，同比大幅下降40.52%。营业外收入本期为483.36万元，占利润总额31.58%，同比增长20.51%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业外收入 | 483.36万元 | 31.58% | 20.51% |
| 营业外支出 | 124.26万元 | 8.12% | -57.72% |
| 其他收益 | 10.03万元 | 0.66% | 17.57% |
| 信用减值损失 | 508.33万元 | 33.22% | -40.52% |
| 资产处置收益 | -9.80万元 | -0.64% | - |
2、营业总收入同比小幅降低4.86%，净利润同比大幅降低75.33%
2023年一季度，北新路桥营业总收入为17.25亿元，去年同期为18.13亿元，同比小幅下降4.86%，净利润为420.08万元，去年同期为1,703.07万元，同比大幅下降75.33%。
尽管所得税费用本期为1,110.36万元，同比大幅下降62.67%，然而主营业务利润本期为662.78万元，同比大幅下降82.12%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从29.36万元增长到1,703.07万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1,703.07万元下降到420.08万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降75.33%，净现金流同比大幅降低132.20%
2023年一季度，北新路桥净利润为420.08万元，去年同期为1,703.07万元，同比大幅下降75.33%。净现金流为-2.75亿元，去年同期为8.53亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.29亿元，去年同期为-10.03亿元，同比大幅增长67.20%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5.04亿元，同比大幅下降81.97%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是取得借款收到的现金本期为17.54亿元，同比大幅下降47.19%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.55亿元，同比大幅下降38.59%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-4.50亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
发行1.8亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 298.26亿元 | 64.80% | 16.75% |
| 应付账款 | 56.66亿元 | 12.31% | 27.61% |
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