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联泰环保:净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额由正转负

联泰环保2023年一季报解读

广东联泰环保股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“黄振达”。公司主营业务为城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理,提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。主要产品有污水处理、污泥处理。

2023年一季度,公司实现营业总收入3.50亿元,同比增长19.10%。扣非净利润6,098.60万元,同比小幅下降9.33%。净利润6,637.40万元,同比小幅下降11.90%。

PART 1
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净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额由正转负

2023年一季度,联泰环保营业总收入为3.49亿元,去年同期为2.93亿元,同比增长19.10%,净利润为6,637.40万元,去年同期为7,533.93万元,同比小幅下降11.90%。

尽管其他收益本期为1,038.33万元,同比大幅增长45.85%,然而(1)营业外利润本期为-901.07万元,去年同期为1,875.27元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期为-949.55万元,去年同期为-193.26万元,同比大幅下降3.91倍,导致净利润同比小幅下降。

净利润从2016年一季度到2022年一季度呈现上升趋势,从1,369.95万元增长到7,533.93万元,而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从7,533.93万元下降到6,637.40万元。

PART 2
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净现金流由正转负

2023年一季度,联泰环保净利润为6,637.40万元,去年同期为7,533.93万元,同比小幅下降11.90%。净现金流为-8,824.55万元,去年同期为4,263.24万元,由正转负。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-842.40万元,去年同期为-1.24亿元,同比大幅增长93.19%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-4,548.55万元,去年同期为2.34亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为1.06亿元,同比大幅下降32.78%;

但是取得借款收到的现金本期为1.70亿元,同比大幅下降67.75%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.70亿元,同比增长3.70亿元;

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为3.79亿元,同比大幅增长251.73倍。

PART 3
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发行3.9亿元的债券

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
长期借款 50.64亿元 69.75% -1.30%
应付账款 8.30亿元 11.44% -17.89%

注:2019年1月23日发行3.9亿元的债券,于2025年1月23日到期,利率为--%。

2、偿债能力指标

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