铁龙物流：净利润连续6年增长
铁龙物流2023年一季报解读
中铁铁龙集装箱物流股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国国家铁路集团有限公司”。公司是一家以铁路特种集装箱运输为主体，全国性、网络型的现代物流企业。公司主营业务主要包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、供应链管理业务、铁路客运业务、房地产业务等。
2023年一季度，公司实现营业总收入33.47亿元，同比增长18.64%。扣非净利润1.67亿元，同比大幅增长43.89%。净利润1.73亿元，同比大幅增长37.14%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.52亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续6年增长
1、营业总收入同比增加18.64%，净利润同比大幅增加37.14%
2023年一季度，铁龙物流营业总收入为33.47亿元，去年同期为28.21亿元，同比增长18.64%，净利润为1.73亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长37.14%。
尽管所得税费用本期为6,531.69万元，同比大幅增长40.96%，然而（1）主营业务利润本期为2.16亿元，同比增长23.91%；（2）信用减值损失本期为1,770.51万元，去年同期为-1,151.41万元，同比大幅增长2.54倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年一季度到2018年一季度呈现下降趋势，从5,203.18万元增长到1.28亿元，而2018年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从1.28亿元增长到1.73亿元。
2、主营业务利润同比增长23.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 33.47亿元 | 28.21亿元 | 18.64% |
| 营业成本 | 30.81亿元 | 25.91亿元 | 18.91% |
| 销售费用 | 1,364.38万元 | 1,375.11万元 | -0.78% |
| 管理费用 | 2,483.31万元 | 2,664.12万元 | -6.79% |
| 财务费用 | 170.79万元 | 541.03万元 | -68.43% |
| 研发费用 | 105.41万元 | 101.49万元 | 3.86% |
| 所得税费用 | 6,531.69万元 | 4,633.58万元 | 40.96% |
2023年一季度主营业务利润为2.16亿元，去年同期为1.74亿元，同比增长23.91%。
虽然毛利率本期为7.93%，同比下降0.21%，不过营业总收入本期为33.47亿元，同比增长18.64%，推动主营业务利润同比增长。
净现金流由正转负
2023年一季度，铁龙物流净利润为1.73亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长37.14%。净现金流为-3.79亿元，去年同期为3,911.96万元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-253.84万元，去年同期为-1.33亿元，同比大幅增长98.10%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-2.52亿元，去年同期为1.80亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为289.55万元，同比大幅下降95.58%；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为543.39万元，同比大幅下降89.14%。
发行7.5亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 7.77亿元 | 28.25% | 7.82% |
| 应付债券 | 7.48亿元 | 27.20% | 0.10% |
| 合同负债 | 3.89亿元 | 14.15% | 161.03% |
| 递延所得税负债 | 2.44亿元 | 8.86% | -8.40% |
| 其他应付款 | 1.98亿元 | 7.19% | -2.93% |
注：2020年8月18日发行7.5亿元的债券，于2025年8月19日到期，利率为3.2%。
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