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山子高科：经营活动现金流净额连续3年为负
山子高科2023年一季报解读
山子高科技股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“叶骥”。公司主营业务为高端制造业和房地产业,其中高端制造业主要从事汽车自动变速箱、汽车安全气囊气体发生器及电气化动力总成系统等产品的研发、生产和销售。公司房地产业务涉及房地产开发、销售代理、物业管理、星级酒店等,作为专业房地产开发企业。
2023年一季度，公司实现营业总收入11.56亿元，同比小幅下降13.14%。扣非净利润-1.95亿元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2.17亿元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4.36亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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投资收益同比大幅下降推动净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低13.14%，净利润由盈转亏
2023年一季度，山子股份营业总收入为11.56亿元，去年同期为13.31亿元，同比小幅下降13.14%，净利润为-2.17亿元，去年同期为4.63亿元，由盈转亏。
本期投资收益-2,373.35万元，去年同期为7.17亿元，同比大幅下降103.31%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从-3.94亿元增长到4.63亿元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4.63亿元下降到-2.17亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.56亿元 | 13.31亿元 | -13.14% |
| 营业成本 | 9.76亿元 | 12.95亿元 | -24.63% |
| 销售费用 | 3,167.64万元 | 1,975.22万元 | 60.37% |
| 管理费用 | 2.09亿元 | 2.19亿元 | -4.52% |
| 财务费用 | 9,042.04万元 | 6,310.77万元 | 43.28% |
| 研发费用 | 6,093.19万元 | 3,969.91万元 | 53.48% |
| 所得税费用 | -2,006.46万元 | -1,184.48万元 | -69.40% |
PART 2
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净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低57.51%
2023年一季度，山子股份净利润为-2.17亿元，去年同期为4.63亿元，由盈转亏。净现金流为-5.00亿元，去年同期为-3.18亿元，较去年同期大幅下降57.51%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-4.36亿元，去年同期为-8.29亿元，同比大幅增长47.44%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5,230.97万元，同比大幅下降94.49%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.22亿元，同比大幅下降76.23%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.54亿元，同比增长1.54亿元。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-4.36亿元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
PART 3
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同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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