辽港股份：负债结构
辽港股份2023年一季报解读
辽宁港口股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“招商局集团有限公司”。公司的主营业务为国际、国内货物装卸、运输、中转、仓储等港口业务和物流服务国际、国内航线船舶理货业务、拖轮业务；港口物流及港口信息技术咨询服务。
根据辽港股份2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收28.61亿元，同比基本持平。扣非净利润3.86亿元，同比小幅下降14.58%。辽港股份2023年第一季度净利润4.33亿元，业绩同比下降15.14%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
2023年一季度，辽港股份营业总收入为28.61亿元，去年同期为28.85亿元，同比基本持平，净利润为4.33亿元，去年同期为5.11亿元，同比下降15.14%。
净利润同比下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | 819.14万元 | -88.11% | 所得税费用 | 1.50亿元 | -13.05% |
| 营业外利润 | 135.20万元 | -95.96% | 其他收益 | 3,702.22万元 | 73.62% |
净利润从2018年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-3,868.99万元增长到6.32亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从6.32亿元下降到4.33亿元。
比率指标
1、盈利能力
辽港股份的盈利能力当前总评分为1.3分，在港口行业内的排名为 16/18，综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为1.0，在行业中排名第14，销售净利率为15.15，在行业中排名第13。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现不佳。
2、成长能力
辽港股份的成长能力当前总评分为0.4分，在港口行业内的排名为 18/18，综合成长能力较差。其本期的总资产增长率为-2.6，在行业中排名第15，主营业务收入增长率为-0.82，在行业中排名第18。不仅总资产增长率在同行业中表现较差，而且主营业务收入增长率在同行业中表现一般，总的来说成长能力表现较差。
3、运营能力
辽港股份的运营能力当前总评分为0.7分，在港口行业内的排名为 18/18，综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.92，在行业中排名第18，存货周转率为16.08，在行业中排名第14，总资产周转率为0.05，在行业中排名第14。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现不佳，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现较差。
4、偿债能力
辽港股份的偿债能力当前总评分为3.3分，在港口行业内的排名为 6/18，综合偿债能力良好。其本期的流动比率为1.65，在行业中排名第6，速动比率为1.63，在行业中排名第6。不仅流动比率在同行业中表现良好，而且速动比率在同行业中表现良好，总的来说偿债能力表现良好。
5、现金流
辽港股份的现金流当前总评分为1.5分，在港口行业内的排名为 13/18，综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.12，在行业中排名第13，资产的经营现金流量回报率为0.01，在行业中排名第12。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳，总的来说现金流表现不佳。
负债结构
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 租赁负债 | 50.79亿元 | 33.00% | -7.05% |
| 一年内到期的非流动负债 | 44.99亿元 | 29.24% | 218.64% |
| 应付债券 | 24.96亿元 | 16.22% | 0.31% |
2、债券信息
新增债券信息列表
| 债券简称 | 债券年限 | 利率（%） | 发行日期 | 发行规模（亿元） |
|---|---|---|---|---|
| 23辽港01 | 2 | 2.98 | 2023-06-20 | 15 |
债券信息列表
| 债券简称 | 债券年限 | 利率（%） | 发行日期 | 发行规模（亿元） |
|---|---|---|---|---|
| 22辽港02 | 3 | 3.15 | 2022-04-19 | 5 |
| 22辽港03 | 2 | 2.7 | 2022-05-26 | 20 |
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，辽港股份净利润为4.33亿元，去年同期为5.11亿元，同比下降15.14%。净现金流为9,887.36万元，去年同期为6,160.68万元，同比大幅增长60.49%。
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