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乐通股份:净现金流由负转正

乐通股份2023年一季报解读

珠海市乐通化工股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“周镇科”。公司主营业务分为油墨制造业务和互联网广告营销业务。在油墨制造板块,公司主要从事各类印刷油墨技术开发、生产、销售,主要产品包括中高档凹印油墨、柔印油墨、网印油墨等,广泛应用于饮料包装、食品包装及卷烟包装,少量应用于电子制品等行业。

根据乐通股份2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收8,191.61万元,同比下降18.74%。扣非净利润36.04万元,扭亏为盈。乐通股份2023年第一季度净利润25.69万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1,160.22万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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信用减值损失同比大幅增长导致净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比降低18.74%,净利润扭亏为盈

2023年一季度,乐通股份营业总收入为8,191.61万元,去年同期为1.01亿元,同比下降18.74%,净利润为25.69万元,去年同期为-458.14万元,扭亏为盈。

本期信用减值损失256.17万元,去年同期为-164.27万元,同比大幅增长2.56倍;本期主营业务利润-214.47万元,去年同期为-294.26万元,较去年同期亏损有所减小,是推动净利润大幅增加的主要原因。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8,191.61万元 1.01亿元 -18.74%
营业成本 6,281.97万元 8,375.87万元 -25.00%
销售费用 211.37万元 203.14万元 4.05%
管理费用 983.15万元 916.62万元 7.26%
财务费用 375.05万元 423.47万元 -11.44%
研发费用 410.59万元 326.58万元 25.72%
所得税费用 -5,572.37元 4.67万元 -111.93%

非主营业务中信用减值损失本期为256.17万元,占利润总额10.19倍,同比大幅增长2.56倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -5.99万元 -23.82% -39190.68%
营业外收入 2.11万元 8.39% 4115.42%
营业外支出 17.67万元 70.30% 3157.86%
其他收益 4.98万元 19.80% -10.10%
信用减值损失 256.17万元 1019.37% 255.94%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

乐通股份的盈利能力当前总评分为2.0分,在涂料油墨行业内的排名为 10/15,综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为0.34,在行业中排名第8,销售净利率为0.31,在行业中排名第10。不仅净资产收益率在同行业中表现一般,而且销售净利率在同行业中表现不佳,总的来说盈利能力表现不佳。

2、成长能力

乐通股份的成长能力当前总评分为1.9分,在涂料油墨行业内的排名为 11/15,综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为-7.38,在行业中排名第7,主营业务收入增长率为-18.74,在行业中排名第12。虽然总资产增长率在同行业中表现一般但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差,所以总的来说成长能力表现不佳。

3、运营能力

乐通股份的运营能力当前总评分为2.4分,在涂料油墨行业内的排名为 9/15,综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.56,在行业中排名第12,存货周转率为1.43,在行业中排名第2,总资产周转率为0.13,在行业中排名第9。其应收账款周转率在同行业中表现较差,存货周转率在同行业中表现优秀,总资产周转率在同行业中表现不佳,所以综合来看运营能力表现一般。

4、偿债能力

乐通股份的偿债能力当前总评分为0.3分,在涂料油墨行业内的排名为 14/15,综合偿债能力较差。其本期的流动比率为0.51,在行业中排名第14,速动比率为0.44,在行业中排名第14。不仅流动比率在同行业中表现较差,而且速动比率在同行业中表现较差,总的来说偿债能力表现较差。

5、现金流

乐通股份的现金流当前总评分为3.9分,在涂料油墨行业内的排名为 4/15,综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.14,在行业中排名第4,资产的经营现金流量回报率为0.02,在行业中排名第3。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好,总的来说现金流表现良好。

PART 3
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净现金流由负转正

2023年一季度,乐通股份净利润为25.69万元,去年同期为-458.14万元,扭亏为盈。净现金流为877.19万元,去年同期为-150.90万元,由负转正。

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