电科芯片：经营活动现金流连续6年低于净利润
电科芯片2023年一季报解读
中电科芯片技术股份有限公司于1995年上市。公司主要从事硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试、销售。公司的主要产品包括硅基模拟半导体相关芯片、器件、模组、整体解决方案和其相关的智能终端应用产品。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.17亿元，同比下降20.90%。扣非净利润1,530.85万元，同比大幅下降40.42%。净利润1,840.74万元，同比大幅下降41.62%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,693.37万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降51.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.17亿元 | 2.75亿元 | -20.90% |
| 营业成本 | 1.46亿元 | 2.03亿元 | -28.17% |
| 销售费用 | 353.63万元 | 469.91万元 | -24.75% |
| 管理费用 | 1,164.97万元 | 1,006.82万元 | 15.71% |
| 财务费用 | 186.90万元 | -34.11万元 | 647.87% |
| 研发费用 | 3,949.07万元 | 2,729.98万元 | 44.66% |
| 所得税费用 | 52.40万元 | 350.77万元 | -85.06% |
2023年一季度主营业务利润为1,432.34万元，去年同期为2,974.76万元，同比大幅下降51.85%。
虽然毛利率本期为33.05%，同比增长6.77%，不过营业总收入本期为2.17亿元，同比下降20.90%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为296.72万元，占利润总额15.67%，同比大幅下降54.42%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 64.05万元 | 3.38% | - |
| 营业外支出 | 1,814.68元 | 0.01% | -89.87% |
| 其他收益 | 296.72万元 | 15.67% | -54.42% |
| 信用减值损失 | 100.21万元 | 5.29% | 195.69% |
2、营业总收入同比降低20.90%，净利润同比大幅降低41.62%
2023年一季度，电科芯片营业总收入为2.17亿元，去年同期为2.75亿元，同比下降20.90%，净利润为1,840.74万元，去年同期为3,153.20万元，同比大幅下降41.62%。
尽管所得税费用本期为52.40万元，同比大幅下降85.06%，然而（1）主营业务利润本期为1,432.34万元，同比大幅下降51.85%；（2）其他收益本期为296.72万元，同比大幅下降54.42%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-1.34亿元增长到3,936.74万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从3,936.74万元下降到1,840.74万元。
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低41.62%，净现金流同比大幅增加186.51%
2023年一季度，电科芯片净利润为1,840.74万元，去年同期为3,153.20万元，同比大幅下降41.62%。净现金流为4.55亿元，去年同期为-5.26亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为5.29亿元，去年同期为-3.04亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收回投资收到的现金本期为5.30亿元，同比增长5.30亿元。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | -141.95万元 | 3.03亿元 | -3.04亿元 |
| 2018年 | -1,057.64万元 | 6,474.71万元 | -7,532.36万元 |
| 2019年 | 3,381.64万元 | 8,241.55万元 | -4,859.91万元 |
| 2020年 | 1.77亿元 | 2.01亿元 | -2,408.27万元 |
| 2021年 | -4,921.75万元 | 2.12亿元 | -2.61亿元 |
| 2022年 | 8,035.58万元 | 2.23亿元 | -1.43亿元 |
| 差额总计 | -8.57亿元 |
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