厦门信达：经营活动现金流净额连续10年为负
厦门信达2023年一季报解读
厦门信达股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“厦门市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为电子信息产业(光电、物联网)、供应链业务(大宗贸易、汽车销售)、房地产业务、类金融业务。主要产品汽车经销业务、供应链业务、物联网业务、光电业务。
2023年一季度，公司实现营业总收入210.15亿元，同比小幅下降9.19%。扣非净利润-7,135.61万元，由盈转亏。净利润1,944.32万元，同比大幅下降55.25%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 210.15亿元 | 231.41亿元 | -9.19% |
| 营业成本 | 207.43亿元 | 227.62亿元 | -8.87% |
| 销售费用 | 9,486.57万元 | 9,435.43万元 | 0.54% |
| 管理费用 | 1.12亿元 | 8,688.03万元 | 28.50% |
| 财务费用 | 9,401.47万元 | 8,404.98万元 | 11.86% |
| 研发费用 | 826.38万元 | 1,618.31万元 | -48.94% |
| 所得税费用 | 1,066.10万元 | 3,303.49万元 | -67.73% |
2023年一季度主营业务利润为-4,968.39万元，去年同期为8,385.53万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为210.15亿元，同比小幅下降9.19%；（2）毛利率本期为1.29%，同比下降0.35%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为1.35亿元，占利润总额4.50倍，同比大幅增长3.47倍。投资收益本期为-9,944.64万元，占利润总额3.30倍，同比大幅下降2.94倍。其他收益本期为5,662.95万元，占利润总额188.11%，同比大幅增长2.68倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -9,944.64万元 | -330.34% | -293.91% |
| 公允价值变动收益 | 1.35亿元 | 449.98% | 347.24% |
| 资产减值损失 | -1,564.14万元 | -51.96% | 36.75% |
| 营业外收入 | 106.01万元 | 3.52% | 29.39% |
| 营业外支出 | 43.36万元 | 1.44% | -44.11% |
| 其他收益 | 5,662.95万元 | 188.11% | 268.28% |
| 信用减值损失 | 15.86万元 | 0.53% | -94.45% |
| 资产处置收益 | 199.79万元 | 6.64% | -22.68% |
2、营业总收入同比小幅降低9.19%，净利润同比大幅降低55.25%
2023年一季度，厦门信达营业总收入为210.15亿元，去年同期为231.41亿元，同比小幅下降9.19%，净利润为1,944.32万元，去年同期为4,344.51万元，同比大幅下降55.25%。
尽管公允价值变动收益本期为1.35亿元，去年同期为-5,478.97万元，同比大幅增长3.47倍，然而（1）投资收益本期为-9,944.64万元，去年同期为5,128.54万元，同比大幅下降2.94倍；（2）主营业务利润本期为-4,968.39万元，去年同期为8,385.53万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从1,036.37万元增长到4,344.51万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4,344.51万元下降到1,944.32万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降55.25%，净现金流同比大幅降低2.37倍
2023年一季度，厦门信达净利润为1,944.32万元，去年同期为4,344.51万元，同比大幅下降55.25%。净现金流为-5.63亿元，去年同期为4.12亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-25.67亿元，去年同期为-19.97亿元，同比下降28.56%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为28.28亿元，同比小幅下降10.01%。
筹资活动现金流净额同比小幅下降原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 58.52亿元 | -23.22% | 偿还债务支付的现金 | 28.96亿元 | -22.66% |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 5.96亿元 | 167.49% |
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-25.67亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
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