开尔新材：净现金流由负转正
开尔新材2023年一季报解读
浙江开尔新材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“邢翰学”。公司从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售。主要产品包括内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料和工业保护搪瓷材料。
2023年一季度，公司实现营业总收入7,484.10万元，同比下降16.31%。扣非净利润927.46万元，同比增长28.27%。净利润1,130.82万元，同比增长15.94%。本期经营活动产生的现金流净额为3,450.04万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降70.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,484.10万元 | 8,942.73万元 | -16.31% |
| 营业成本 | 4,784.65万元 | 6,395.77万元 | -25.19% |
| 销售费用 | 357.60万元 | 356.12万元 | 0.42% |
| 管理费用 | 1,470.18万元 | 1,216.72万元 | 20.83% |
| 财务费用 | 45.85万元 | -2,242.43元 | 20548.22% |
| 研发费用 | 611.32万元 | 595.35万元 | 2.68% |
| 所得税费用 | 140.89万元 | 113.19万元 | 24.47% |
2023年一季度主营业务利润为88.28万元，去年同期为301.16万元，同比大幅下降70.69%。
虽然毛利率本期为36.07%，同比增长7.59%，不过营业总收入本期为7,484.10万元，同比下降16.31%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中信用减值损失本期为976.99万元，占利润总额76.83%，同比大幅增长89.05%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -5.23万元 | -0.41% | -150.02% |
| 公允价值变动收益 | 62.41万元 | 4.91% | 102.79% |
| 资产减值损失 | 28.52万元 | 2.24% | 545.37% |
| 营业外收入 | 1.01万元 | 0.08% | -15.14% |
| 营业外支出 | 12.81万元 | 1.01% | 45.64% |
| 其他收益 | 106.71万元 | 8.39% | -54.11% |
| 信用减值损失 | 976.99万元 | 76.83% | 89.05% |
| 资产处置收益 | 25.83万元 | 2.03% | 484.57% |
2、营业总收入同比降低16.31%，净利润同比增加15.94%
2023年一季度，开尔新材营业总收入为7,484.10万元，去年同期为8,942.73万元，同比下降16.31%，净利润为1,130.82万元，去年同期为975.35万元，同比增长15.94%。
净利润同比增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | 976.99万元 | 89.05% | 主营业务利润 | 88.28万元 | -70.69% |
| 其他收益 | 106.71万元 | -54.11% |
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现下降趋势，从4,763.06万元下降到-1,232.74万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-1,232.74万元增长到1,130.82万元。
净现金流由负转正
2023年一季度，开尔新材净利润为1,130.82万元，去年同期为975.35万元，同比增长15.94%。净现金流为9,648.15万元，去年同期为-292.30万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为7,216.67万元，去年同期为-62.50万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为3,450.04万元，去年同期为-975.08万元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为6,958.91万元，同比大幅增长2.96倍。
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