安靠智电：经营活动现金流连续6年低于净利润
安靠智电2023年一季报解读
江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈晓晖”。公司主要致力于电缆连接件系统、GIL系统、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站系统及智慧海绵光储充一体化系统的创新研发，为客户提供涵盖发、输、变、配、储、用在内的电力全产业链系统服务。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.78亿元，同比增长17.82%。扣非净利润6,115.12万元，同比基本持平。净利润8,157.11万元，同比增长17.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,296.99万元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.78亿元 | 2.36亿元 | 17.82% |
| 营业成本 | 1.47亿元 | 1.16亿元 | 26.38% |
| 销售费用 | 1,247.29万元 | 1,273.49万元 | -2.06% |
| 管理费用 | 1,194.52万元 | 1,425.21万元 | -16.19% |
| 财务费用 | 401.06万元 | 255.52万元 | 56.96% |
| 研发费用 | 695.91万元 | 799.44万元 | -12.95% |
| 所得税费用 | 1,444.25万元 | 1,234.86万元 | 16.96% |
2023年一季度主营业务利润为9,202.34万元，去年同期为7,805.49万元，同比增长17.90%。
虽然毛利率本期为46.99%，同比小幅下降3.60%，不过营业总收入本期为2.78亿元，同比增长17.82%，推动主营业务利润同比增长。
净现金流同比增长
1、净利润同比增加17.79%，净现金流同比增加29.42%
2023年一季度，安靠智电净利润为8,157.11万元，去年同期为6,925.02万元，同比增长17.79%。净现金流为-2.04亿元，去年同期为-2.90亿元，较去年同期增长29.42%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-5,518.49万元，去年同期为1.03亿元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为-5,617.84万元，去年同期为-3.69亿元，同比大幅增长84.76%，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.84亿元，同比大幅下降34.94%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是取得借款收到的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降80.40%。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间存货从2017年9,935.46万元到2022年2.71亿元，增长1.71亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | -2,100.86万元 | 8,003.08万元 | -1.01亿元 |
| 2018年 | 5,831.82万元 | 7,582.94万元 | -1,751.12万元 |
| 2019年 | 3,622.87万元 | 6,445.01万元 | -2,822.14万元 |
| 2020年 | 3,103.42万元 | 1.35亿元 | -1.04亿元 |
| 2021年 | 7,795.32万元 | 2.04亿元 | -1.27亿元 |
| 2022年 | 1.03亿元 | 1.56亿元 | -5,299.77万元 |
| 差额总计 | -4.30亿元 |
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
2023年第一季度安靠智电的净利润增长率为17.79%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业净利润增长率的平均水平处于零点以下，但是安靠智电的净利润增长率却达到了17.79%,领先大部分同行，高于同行业的净利润增长率表明了该企业盈利能力很强。
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