万马股份：经营活动现金流净额连续3年为负
万马股份2023年一季报解读
浙江万马股份有限公司于2009年上市。公司是专业从事电线电缆、高分子材料、汽车充电设备等产品的研发、生产和销售，以及汽车充电设备的投资与运营服务。产品类别主要包括500kV及以下电力电缆，光缆、同轴与连接线等通信线缆，硅烷、交联、低烟无卤、弹性体等高分子材料以及交流与直流充电设备。
2023年一季度，公司实现营业总收入30.75亿元，同比基本持平。扣非净利润5,041.72万元，同比大幅增长77.86%。净利润9,278.67万元，同比大幅增长129.53%。
净利润连续4年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加129.53%
2023年一季度，万马股份营业总收入为30.75亿元，去年同期为31.28亿元，同比基本持平，净利润为9,278.67万元，去年同期为4,042.41万元，同比大幅增长129.53%。
尽管所得税费用本期为1,693.30万元，同比大幅增长2.59倍，然而（1）资产处置收益本期为3,089.45万元，同比大幅增长152.73倍；（2）主营业务利润本期为4,490.66万元，同比大幅增长183.33%；（3）其他收益本期为3,653.78万元，同比大幅增长34.15%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从-1,456.16万元下降到-9,083.22万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-9,083.22万元增长到9,278.67万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.75亿元 | 31.28亿元 | -1.69% |
| 营业成本 | 26.52亿元 | 27.38亿元 | -3.15% |
| 销售费用 | 1.55亿元 | 1.65亿元 | -6.43% |
| 管理费用 | 7,154.51万元 | 7,237.34万元 | -1.14% |
| 财务费用 | 2,658.37万元 | 2,714.98万元 | -2.09% |
| 研发费用 | 1.14亿元 | 1.01亿元 | 12.80% |
| 所得税费用 | 1,693.30万元 | 471.47万元 | 259.15% |
非主营业务中其他收益本期为3,653.78万元，占利润总额33.30%，同比大幅增长34.15%。资产处置收益本期为3,089.45万元，占利润总额28.16%，同比大幅增长152.73倍。投资收益本期为1,139.28万元，占利润总额10.38%，同比增长2.22%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,139.28万元 | 10.38% | 2.22% |
| 公允价值变动收益 | -726.33万元 | -6.62% | -206.04% |
| 资产减值损失 | -121.65万元 | -1.11% | -237.98% |
| 营业外收入 | 305.31万元 | 2.78% | 120.30% |
| 营业外支出 | 173.44万元 | 1.58% | -27.98% |
| 其他收益 | 3,653.78万元 | 33.30% | 34.15% |
| 信用减值损失 | -685.08万元 | -6.24% | -23.71% |
| 资产处置收益 | 3,089.45万元 | 28.16% | 15272.51% |
净现金流较去年同期下降
1、净利润同比大幅增加129.53%，净现金流同比降低25.29%
2023年一季度，万马股份净利润为9,278.67万元，去年同期为4,042.41万元，同比大幅增长129.53%。净现金流为-7.43亿元，去年同期为-5.93亿元，较去年同期下降25.29%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为12.49亿元，同比增长18.54%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-18.44亿元，去年同期为-14.46亿元，同比下降27.56%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3.52亿元，同比大幅下降49.53%；
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