顺控发展：主营业务利润同比下降推动净利润同比大幅下降
顺控发展2023年一季报解读
广东顺控发展股份有限公司于2021年上市。公司主营业务为自来水制售业务和垃圾焚烧发电业务，同时提供配套的供排水管网工程服务，主要产品为自来水制售、供排水管网工程、垃圾焚烧发电项目。
根据顺控发展2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收3.01亿元，同比基本持平。扣非净利润2,758.14万元，同比大幅下降40.12%。顺控发展2023年第一季度净利润4,890.89万元，业绩同比大幅下降32.08%。
主营业务利润同比下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低32.08%
2023年一季度，顺控发展营业总收入为3.01亿元，去年同期为2.98亿元，同比基本持平，净利润为4,890.89万元，去年同期为7,200.74万元，同比大幅下降32.08%。
尽管所得税费用本期为778.22万元，同比大幅下降47.69%，然而（1）主营业务利润本期为6,950.09万元，同比下降19.66%；（2）信用减值损失本期为-1,501.17万元，去年同期为-463.92万元，同比大幅下降2.24倍，导致净利润同比大幅下降。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.01亿元 | 2.98亿元 | 0.76% |
| 营业成本 | 1.85亿元 | 1.66亿元 | 11.10% |
| 销售费用 | 1,030.36万元 | 1,012.34万元 | 1.78% |
| 管理费用 | 2,557.71万元 | 2,384.02万元 | 7.29% |
| 财务费用 | 128.64万元 | 329.75万元 | -60.99% |
| 研发费用 | 564.32万元 | 536.06万元 | 5.27% |
| 所得税费用 | 778.22万元 | 1,487.82万元 | -47.69% |
非主营业务中信用减值损失本期为-1,501.17万元，占利润总额26.48%，同比大幅下降2.24倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -6.53万元 | -0.12% | 79.02% |
| 营业外收入 | 34.05万元 | 0.60% | -80.17% |
| 营业外支出 | 100.00万元 | 1.76% | - |
| 其他收益 | 308.88万元 | 5.45% | -14.10% |
| 信用减值损失 | -1,501.17万元 | -26.48% | -223.58% |
| 资产处置收益 | -16.20万元 | -0.29% | -1575.09% |
比率指标
1、盈利能力
顺控发展的盈利能力当前总评分为2.2分，在水务及水治理行业内的排名为 31/46，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.2，在行业中排名第22，销售净利率为16.26，在行业中排名第29。其净资产收益率在同行业中表现一般，销售净利率在同行业中表现不佳，所以综合来看盈利能力表现一般。
2、成长能力
顺控发展的成长能力当前总评分为3.3分，在水务及水治理行业内的排名为 15/46，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为6.83，在行业中排名第6，主营业务收入增长率为0.75，在行业中排名第26。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
顺控发展的运营能力当前总评分为3.9分，在水务及水治理行业内的排名为 3/46，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为2.38，在行业中排名第2，存货周转率为2.72，在行业中排名第19，总资产周转率为0.06，在行业中排名第8。其应收账款周转率在同行业中表现优秀，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现优秀，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
顺控发展的偿债能力当前总评分为2.3分，在水务及水治理行业内的排名为 25/46，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为1.25，在行业中排名第25，速动比率为1.19，在行业中排名第25。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
顺控发展的现金流当前总评分为4.8分，在水务及水治理行业内的排名为 2/46，综合现金流优秀。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.5，在行业中排名第3，资产的经营现金流量回报率为0.03，在行业中排名第2。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现优秀，总的来说现金流表现优秀。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，顺控发展净利润为4,890.89万元，去年同期为7,200.74万元，同比大幅下降32.08%。净现金流为3,318.12万元，去年同期为1,169.70万元，同比大幅增长183.67%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.01亿元，去年同期为-5,213.84万元，同比大幅下降93.47%，但是经营活动产生的现金流净额本期为1.50亿元，同比大幅增长80.00%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
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