晨鸣纸业：主营业务利润由盈转亏
晨鸣纸业2023年一季报解读
山东晨鸣纸业集团股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“寿光市国有资产监督管理局”。公司主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械、电力、热力的生产与销售。主要产品为文化纸、白卡纸、铜版纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸。
2023年一季度，公司实现营业总收入61.56亿元，同比下降27.71%。扣非净利润-3.28亿元，由盈转亏。净利润-2.68亿元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为9.17亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 61.56亿元 | 85.15亿元 | -27.71% |
| 营业成本 | 55.09亿元 | 71.55亿元 | -23.01% |
| 销售费用 | 5,083.71万元 | 7,510.16万元 | -32.31% |
| 管理费用 | 1.95亿元 | 1.91亿元 | 2.12% |
| 财务费用 | 4.61亿元 | 5.52亿元 | -16.38% |
| 研发费用 | 2.74亿元 | 3.44亿元 | -20.31% |
| 所得税费用 | -6,253.38万元 | 2,330.46万元 | -368.33% |
2023年一季度主营业务利润为-3.82亿元，去年同期为1.31亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为61.56亿元，同比下降27.71%；（2）毛利率本期为10.52%，同比大幅下降5.45%。
2、营业总收入同比降低27.71%，净利润由盈转亏
2023年一季度，晨鸣纸业营业总收入为61.56亿元，去年同期为85.15亿元，同比下降27.71%，净利润为-2.68亿元，去年同期为1.32亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-6,253.38万元，去年同期为2,330.46万元，同比大幅下降3.68倍，然而主营业务利润本期为-3.82亿元，去年同期为1.31亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从3,889.60万元增长到12.46亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从12.46亿元下降到-2.68亿元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，晨鸣纸业净利润为-2.68亿元，去年同期为1.32亿元，由盈转亏。净现金流为-12.00亿元，去年同期为-5.43亿元，较去年同期大幅下降121.13%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为9.17亿元，同比大幅增长3.12倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-20.99亿元，去年同期为-7.40亿元，同比大幅下降183.81%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为10.98亿元，同比大幅增长39.34%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为68.65亿元，同比下降19.33%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为11.02亿元，同比大幅增长53.45%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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