荣晟环保：净利润连续3年增长
荣晟环保2023年一季报解读
浙江荣晟环保纸业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“冯荣华”。公司的主营业务是以再生纸生产为龙头，集废纸回收供应、热电联产、再生环保纸生产、纸板纸箱制造于一体，主要产品包括牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸、瓦楞纸板和蒸汽等，核心产品为牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸和瓦楞纸板三大类包装纸板。
2023年一季度，公司实现营业总收入5.41亿元，同比小幅下降11.16%。扣非净利润7,999.29万元，同比小幅增长12.01%。本期经营活动产生的现金流净额为1.21亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低11.16%，净利润基本持平
2023年一季度，荣晟环保营业总收入为5.41亿元，去年同期为6.09亿元，同比小幅下降11.16%，净利润为8,152.89万元，去年同期为8,000.62万元，同比基本持平。
尽管其他收益本期为3,717.67万元，同比下降18.94%，然而主营业务利润本期为4,047.19万元，同比大幅增长74.41%，推动净利润同比基本持平。
净利润从2016年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从2,830.35万元增长到8,152.89万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.41亿元 | 6.09亿元 | -11.16% |
| 营业成本 | 4.70亿元 | 5.48亿元 | -14.27% |
| 销售费用 | 110.12万元 | 93.34万元 | 17.98% |
| 管理费用 | 766.79万元 | 787.73万元 | -2.66% |
| 财务费用 | -276.26万元 | 365.31万元 | -175.62% |
| 研发费用 | 1,885.28万元 | 1,764.19万元 | 6.86% |
| 所得税费用 | 9.71万元 | 17.87万元 | -45.64% |
非主营业务中其他收益本期为3,717.67万元，占利润总额45.55%，同比下降18.94%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 275.74万元 | 3.38% | -6.71% |
| 其他收益 | 3,717.67万元 | 45.55% | -18.94% |
| 信用减值损失 | 97.21万元 | 1.19% | 48.57% |
| 资产处置收益 | 24.79万元 | 0.30% | - |
净现金流同比增长
2023年一季度，荣晟环保净利润为8,152.89万元，去年同期为8,000.62万元，同比基本持平。净现金流为2.60亿元，去年同期为2.10亿元，同比增长24.26%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4,816.32万元，去年同期为4,033.27万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为1.21亿元，同比大幅增长152.95%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为1.88亿元，同比大幅增长54.61%，推动净现金流同比增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为6,213.03万元，同比大幅增长2.11倍；
但是取得借款收到的现金本期为2.52亿元，同比大幅增长73.98%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为41.58万元，同比大幅下降99.65%。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,937.99万元，同比大幅增长145.28%。
发行5.76亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 4.72亿元 | 59.51% | 15.44% |
| 应付账款 | 2.02亿元 | 25.46% | 25.49% |
注：2023年8月18日发行5.76亿元的债券，于2029年8月18日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
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