可立克：资产负债率同比大幅增加
可立克2023年一季报解读
深圳可立克科技股份有限公司于2015年上市。公司主要从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。磁性元件产品按照特性分为电源变压器、开关电源变压器和电感三大类。
根据可立克2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收10.74亿元，同比大幅增长131.05%。扣非净利润2,648.75万元，同比大幅增长36.90%。可立克2023年第一季度净利润3,586.37万元，业绩同比大幅增长74.46%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加131.05%，净利润同比增加74.46%
2023年一季度，可立克营业总收入为10.74亿元，去年同期为4.65亿元，同比大幅增长131.05%，净利润为3,586.37万元，去年同期为2,055.73万元，同比大幅增长74.46%。
尽管所得税费用本期为606.28万元，同比大幅增长2.34倍，然而（1）主营业务利润本期为3,356.22万元，同比大幅增长33.05%；（2）信用减值损失本期为448.90万元，去年同期为-136.74万元，同比大幅增长4.28倍；（3）投资收益本期为33.02万元，去年同期为-275.05万元，同比大幅增长112.01%，推动净利润同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长33.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.74亿元 | 4.65亿元 | 131.05% |
| 营业成本 | 9.41亿元 | 3.91亿元 | 140.49% |
| 销售费用 | 1,463.60万元 | 745.74万元 | 96.26% |
| 管理费用 | 3,499.63万元 | 1,984.22万元 | 76.37% |
| 财务费用 | 883.39万元 | 168.17万元 | 425.28% |
| 研发费用 | 3,603.07万元 | 1,774.73万元 | 103.02% |
| 所得税费用 | 606.28万元 | 181.61万元 | 233.84% |
2023年一季度主营业务利润为3,356.22万元，去年同期为2,522.60万元，同比大幅增长33.05%。
虽然毛利率本期为12.37%，同比下降3.44%，不过营业总收入本期为10.74亿元，同比大幅增长131.05%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中信用减值损失本期为448.90万元，占利润总额10.71%，同比大幅增长4.28倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 33.02万元 | 0.79% | 112.01% |
| 公允价值变动收益 | 37.81万元 | 0.90% | -48.42% |
| 资产减值损失 | 5.80万元 | 0.14% | - |
| 营业外收入 | 8.87万元 | 0.21% | 615.46% |
| 营业外支出 | 1,842.88元 | - | - |
| 其他收益 | 319.35万元 | 7.62% | 293.86% |
| 信用减值损失 | 448.90万元 | 10.71% | 428.28% |
| 资产处置收益 | -17.12万元 | -0.41% | 41.17% |
比率指标
1、盈利能力
可立克的盈利能力当前总评分为3.3分，在其他电子Ⅲ行业内的排名为 11/35，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为1.61，在行业中排名第10，销售净利率为3.34，在行业中排名第14。不仅净资产收益率在同行业中表现良好，而且销售净利率在同行业中表现一般，总的来说盈利能力表现良好。
2、成长能力
可立克的成长能力当前总评分为4.4分，在其他电子Ⅲ行业内的排名为 3/35，综合成长能力优秀。其本期的总资产增长率为96.38，在行业中排名第1，主营业务收入增长率为131.05，在行业中排名第8。不仅总资产增长率在同行业中表现优秀，而且主营业务收入增长率在同行业中表现良好，总的来说成长能力表现优秀。
3、运营能力
可立克的运营能力当前总评分为3.4分，在其他电子Ⅲ行业内的排名为 12/35，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.77，在行业中排名第20，存货周转率为1.36，在行业中排名第6，总资产周转率为0.27，在行业中排名第8。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现优秀，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
可立克的偿债能力当前总评分为0.9分，在其他电子Ⅲ行业内的排名为 30/35，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为1.44，在行业中排名第29，速动比率为1.08，在行业中排名第29。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
5、现金流
可立克的现金流当前总评分为3.5分，在其他电子Ⅲ行业内的排名为 11/35，综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.09，在行业中排名第13，资产的经营现金流量回报率为0.02，在行业中排名第7。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好，总的来说现金流表现良好。
净现金流由负转正
2023年一季度，可立克净利润为3,586.37万元，去年同期为2,055.73万元，同比大幅增长74.46%。净现金流为1.48亿元，去年同期为-3.26亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为2.18亿元，去年同期为-380.53万元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.66亿元，去年同期为-3.10亿元，同比大幅增长46.37%；（3）经营活动产生的现金流净额本期为9,556.95万元，去年同期为-1,200.81万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为9,226.09万元，同比大幅增长91.26倍；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为2.19亿元，同比增长2.19亿元；（2）取得借款收到的现金本期为8,557.56万元，同比增长8,557.56万元。
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