东方盛虹：净利润连续4年增长
东方盛虹2023年一季报解读
江苏东方盛虹股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“缪汉根”。公司的主营业务为石化及化工新材料、民用涤纶长丝的研发、生产和销售等。公司的主要产品是成品油、乙烯、丙烯、苯、对二甲苯(PX)、乙二醇、PTA、EVA、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）、丙烯腈、甲基丙烯酸甲酯、环氧乙烷、POY、FDY、DTY。
2023年一季度，公司实现营业总收入295.34亿元，同比大幅增长114.44%。扣非净利润6.97亿元，同比基本持平。净利润7.14亿元，同比小幅增长4.64%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长34.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 295.34亿元 | 137.73亿元 | 114.44% |
| 营业成本 | 253.06亿元 | 120.84亿元 | 109.41% |
| 销售费用 | 9,223.74万元 | 4,288.58万元 | 115.08% |
| 管理费用 | 1.85亿元 | 1.51亿元 | 22.21% |
| 财务费用 | 6.27亿元 | 4.42亿元 | 41.73% |
| 研发费用 | 1.20亿元 | 1.22亿元 | -1.35% |
| 所得税费用 | 1.98亿元 | 1.25亿元 | 58.89% |
2023年一季度主营业务利润为11.82亿元，去年同期为8.79亿元，同比大幅增长34.46%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为295.34亿元，同比大幅增长114.44%；（2）毛利率本期为14.32%，同比增长2.06%。
非主营业务中资产减值损失本期为-2.73亿元，占利润总额29.93%，同比大幅下降8.77倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -950.19万元 | -1.04% | 67.08% |
| 公允价值变动收益 | -987.37万元 | -1.08% | -170.33% |
| 资产减值损失 | -2.73亿元 | -29.93% | -877.20% |
| 营业外收入 | 1,996.25万元 | 2.19% | 178.62% |
| 营业外支出 | 328.23万元 | 0.36% | -78.17% |
| 其他收益 | 1,723.59万元 | 1.89% | -23.11% |
| 信用减值损失 | -1,224.82万元 | -1.34% | 72.32% |
| 资产处置收益 | 52.53万元 | 0.06% | 95.63% |
2、营业总收入同比大幅增加114.44%，净利润同比小幅增加4.64%
2023年一季度，东方盛虹营业总收入为295.34亿元，去年同期为137.73亿元，同比大幅增长114.44%，净利润为7.14亿元，去年同期为6.83亿元，同比小幅增长4.64%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 11.82亿元 | 34.46% | 资产减值损失 | -2.73亿元 | -877.20% |
| 所得税费用 | 1.98亿元 | 58.89% |
净利润从2018年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从3.20亿元增长到7.14亿元。
净现金流由正转负
2023年一季度，东方盛虹净利润为7.14亿元，去年同期为6.83亿元，同比小幅增长4.64%。净现金流为-11.28亿元，去年同期为11.46亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-76.87亿元，去年同期为-101.52亿元，同比增长24.28%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为42.23亿元，同比大幅下降60.92%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为6.12亿元，同比大幅下降89.49%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为142.32亿元，同比下降27.03%；（2）偿还债务支付的现金本期为88.14亿元，同比大幅增长100.85%。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为79.97亿元，同比小幅增长13.96%；
但是（1）投资支付的现金本期为335.85万元，同比大幅下降99.84%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8,688.40万元，同比大幅下降95.47%。
发行50亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 680.68亿元 | 49.05% | 10.56% |
| 短期借款 | 310.70亿元 | 22.39% | 83.33% |
| 应付账款 | 151.93亿元 | 10.95% | 15.64% |
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