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苏奥传感:经营活动现金流连续10年低于净利润

苏奥传感2023年一季报解读

江苏奥力威传感高科股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“李宏庆”。公司的主营业务是汽车零部件和汽车智能产品及各类车用传感器的研发、生产和销售。主要产品分为三大类,分别为传感器及配件、燃油系统附件及汽车内饰件。

根据苏奥传感2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收1.90亿元,同比小幅下降10.89%。扣非净利润781.51万元,同比大幅下降43.70%。苏奥传感2023年第一季度净利润2,682.47万元,业绩同比下降18.64%。本期经营活动产生的现金流净额为2,091.47万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务利润同比大幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.90亿元 2.14亿元 -10.89%
营业成本 1.55亿元 1.64亿元 -5.52%
销售费用 108.69万元 136.46万元 -20.35%
管理费用 2,127.32万元 1,592.45万元 33.59%
财务费用 35.33万元 118.11万元 -70.09%
研发费用 860.63万元 969.20万元 -11.20%
所得税费用 90.61万元 548.19万元 -83.47%

2023年一季度主营业务利润为315.25万元,去年同期为2,057.92万元,同比大幅下降84.68%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为1.90亿元,同比小幅下降10.89%;(2)毛利率本期为18.58%,同比下降4.62%。

非主营业务中公允价值变动收益本期为1,244.84万元,占利润总额44.89%。投资收益本期为565.86万元,占利润总额20.41%,同比大幅下降44.04%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 565.86万元 20.41% -44.04%
公允价值变动收益 1,244.84万元 44.89% -
资产减值损失 198.53万元 7.16% 327.65%
营业外收入 45.08万元 1.63% 4.53%
营业外支出 7.18万元 0.26% -63.16%
其他收益 258.15万元 9.31% -60.29%
信用减值损失 156.09万元 5.63% 180.10%
资产处置收益 -3.54万元 -0.13% -17798.23%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

苏奥传感的盈利能力当前总评分为2.2分,在底盘与发动机系统行业内的排名为 64/95,综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.19,在行业中排名第54,销售净利率为14.08,在行业中排名第53。其净资产收益率在同行业中表现一般,销售净利率在同行业中表现一般,所以综合来看盈利能力表现一般。

2、成长能力

苏奥传感的成长能力当前总评分为1.8分,在底盘与发动机系统行业内的排名为 68/95,综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为21.46,在行业中排名第31,主营业务收入增长率为-10.89,在行业中排名第91。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差,所以总的来说成长能力表现不佳。

3、运营能力

苏奥传感的运营能力当前总评分为1.5分,在底盘与发动机系统行业内的排名为 79/95,综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.69,在行业中排名第85,存货周转率为0.91,在行业中排名第30,总资产周转率为0.07,在行业中排名第83。其应收账款周转率在同行业中表现较差,存货周转率在同行业中表现良好,总资产周转率在同行业中表现较差,所以综合来看运营能力表现不佳。

4、偿债能力

苏奥传感的偿债能力当前总评分为4.2分,在底盘与发动机系统行业内的排名为 16/95,综合偿债能力优秀。其本期的流动比率为4.05,在行业中排名第16,速动比率为3.73,在行业中排名第15。不仅流动比率在同行业中表现优秀,而且速动比率在同行业中表现优秀,总的来说偿债能力表现优秀。

5、现金流

苏奥传感的现金流当前总评分为2.7分,在底盘与发动机系统行业内的排名为 44/95,综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.11,在行业中排名第36,资产的经营现金流量回报率为0.01,在行业中排名第51。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好,资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般,所以综合来看现金流表现一般。

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润同比降低18.64%,净现金流同比大幅增加2.19倍

2023年一季度,苏奥传感净利润为2,682.47万元,去年同期为3,296.90万元,同比下降18.64%。净现金流为1.14亿元,去年同期为-9,559.28万元,由负转正。

净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为1.78亿元,去年同期为-107.39万元,由负转正。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是取得借款收到的现金本期为1.80亿元,同比大幅增长2.60倍。

2、经营活动现金流连续10年低于净利润

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