塔牌集团：公允价值变动收益同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
塔牌集团2023年一季报解读
广东塔牌集团股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“钟烈华”。公司主要从事各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售，公司主要产品为硅酸盐水泥熟料、通用硅酸盐水泥和预拌混凝土。公司在中国水泥协会发布的2023年中国水泥上市公司综合实力排名中排第十四位。
2023年一季度，公司实现营业总收入13.14亿元，同比小幅增长4.69%。扣非净利润1.42亿元，同比增长23.65%。净利润2.34亿元，同比大幅增长3.35倍。
公允价值变动收益同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加4.69%，净利润同比大幅增加3.35倍
2023年一季度，塔牌集团营业总收入为13.14亿元，去年同期为12.55亿元，同比小幅增长4.69%，净利润为2.34亿元，去年同期为5,375.74万元，同比大幅增长3.35倍。
尽管所得税费用本期为7,495.17万元，同比大幅增长2.51倍，然而公允价值变动收益本期为6,768.60万元，去年同期为-1.26亿元，同比大幅增长153.63%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从4.26亿元下降到5,375.74万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从5,375.74万元增长到2.34亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长14.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.14亿元 | 12.55亿元 | 4.69% |
| 营业成本 | 10.08亿元 | 9.62亿元 | 4.81% |
| 销售费用 | 1,330.05万元 | 1,271.11万元 | 4.64% |
| 管理费用 | 9,263.90万元 | 1.04亿元 | -10.56% |
| 财务费用 | -843.18万元 | -857.93万元 | 1.72% |
| 研发费用 | 230.79万元 | 275.98万元 | -16.37% |
| 所得税费用 | 7,495.17万元 | 2,132.90万元 | 251.41% |
2023年一季度主营业务利润为1.85亿元，去年同期为1.62亿元，同比小幅增长14.47%。
虽然毛利率本期为23.25%，同比下降0.10%，不过营业总收入本期为13.14亿元，同比小幅增长4.69%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中公允价值变动收益本期为6,768.60万元，占利润总额21.94%，同比大幅增长153.63%。投资收益本期为3,546.24万元，占利润总额11.49%，同比下降18.70%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,546.24万元 | 11.49% | -18.70% |
| 公允价值变动收益 | 6,768.60万元 | 21.94% | 153.63% |
| 营业外收入 | 19.68万元 | 0.06% | -96.82% |
| 营业外支出 | 123.47万元 | 0.40% | -90.52% |
| 其他收益 | 510.84万元 | 1.66% | 28.74% |
| 信用减值损失 | 15.90万元 | 0.05% | 115.58% |
| 资产处置收益 | 1,625.70万元 | 5.27% | - |
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，塔牌集团净利润为2.34亿元，去年同期为5,375.74万元，同比大幅增长3.35倍。净现金流为4.00亿元，去年同期为1.59亿元，同比大幅增长150.89%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1.41亿元，同比大幅下降69.46%，但是经营活动产生的现金流净额本期为2.47亿元，去年同期为-4.19亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为32.66亿元，同比下降24.65%；
但是收回投资收到的现金本期为34.43亿元，同比下降29.68%。
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