天舟文化：经营活动现金流净额连续3年为负
天舟文化2023年一季报解读
天舟文化股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“肖志鸿”。公司的主营业务为手图书出版与发行，教育服务，手机游戏的研发、发行、代理与运营等业务。公司主要产品为青少年类图书、社科类图书、移动网游戏-忘仙、移动网游戏-卧虎藏龙等。
2023年一季度，公司实现营业总收入5,252.83万元，同比下降28.48%。扣非净利润-665.50万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-456.36万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4,831.98万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,252.83万元 | 7,344.80万元 | -28.48% |
| 营业成本 | 2,374.88万元 | 3,591.12万元 | -33.87% |
| 销售费用 | 1,066.46万元 | 1,091.72万元 | -2.31% |
| 管理费用 | 1,779.34万元 | 1,961.22万元 | -9.27% |
| 财务费用 | 13.87万元 | 3.28万元 | 322.51% |
| 研发费用 | 636.74万元 | 1,069.58万元 | -40.47% |
| 所得税费用 | 155.67万元 | 117.87万元 | 32.07% |
2023年一季度主营业务利润为-632.58万元，去年同期为-398.43万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为54.79%，同比小幅增长3.68%，不过营业总收入本期为5,252.83万元，同比下降28.48%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为169.08万元，占利润总额56.23%，同比大幅增长138.31%。其他收益本期为115.26万元，占利润总额38.33%，同比小幅下降11.67%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 169.08万元 | -56.23% | 138.31% |
| 营业外收入 | 1.55万元 | -0.52% | 25485.23% |
| 营业外支出 | 1.62万元 | -0.54% | -91.29% |
| 其他收益 | 115.26万元 | -38.33% | -11.67% |
| 信用减值损失 | 47.63万元 | -15.84% | -77.21% |
2、营业总收入同比降低28.48%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，天舟文化营业总收入为5,252.83万元，去年同期为7,344.80万元，同比下降28.48%，净利润为-456.36万元，去年同期为-636.57万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | 169.08万元 | 138.31% | 主营业务利润 | -632.58万元 | -58.77% |
| 信用减值损失 | 47.63万元 | -77.21% |
净利润从2017年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从5,643.26万元下降到-456.36万元。
经营活动现金流净额连续3年为负
1、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-4,831.98万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
2、净现金流同比增长23.44%
2023年一季度，天舟文化净现金流为-1,545.53万元，去年同期为-2,018.80万元，较去年同期增长23.44%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为3,522.42万元，同比大幅下降56.30%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-4,831.98万元，去年同期为-8,535.95万元，同比大幅增长43.39%，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2.48亿元，同比小幅下降10.99%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为2.87亿元，同比小幅下降14.66%；（2）取得投资收益收到的现金本期为101.71万元，同比大幅下降96.77%。
自2013年以来净现金流连续10年为负。
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