赛恩斯：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
赛恩斯2023年一季报解读
赛恩斯环保股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“高伟荣”。公司是一家专业从事重金属污染防治的高新技术企业，以成为重金属污染防治领域的领航者为核心发展目标，业务涵盖重金属污酸、废水、废渣治理和资源化利用、环境修复、药剂与设备生产销售、设计及技术服务、环保管家、环境咨询、环境检测等领域。
根据赛恩斯2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.02亿元，同比增长26.65%。扣非净利润1,081.49万元，同比大幅增长105.68%。赛恩斯2023年第一季度净利润1,451.25万元，业绩同比大幅增长49.53%。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加26.65%，净利润同比大幅增加49.53%
2023年一季度，赛恩斯营业总收入为1.02亿元，去年同期为8,020.20万元，同比增长26.65%，净利润为1,451.25万元，去年同期为970.57万元，同比大幅增长49.53%。
尽管所得税费用本期为180.64万元，同比大幅增长145.59%，然而主营业务利润本期为1,162.70万元，同比大幅增长127.28%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从970.57万元增长到1,451.25万元。
2、主营业务利润同比大幅增长127.28%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.02亿元 | 8,020.20万元 | 26.65% |
| 营业成本 | 7,056.26万元 | 5,694.87万元 | 23.91% |
| 销售费用 | 588.02万元 | 585.75万元 | 0.39% |
| 管理费用 | 751.33万元 | 691.60万元 | 8.64% |
| 财务费用 | -92.84万元 | -76.66万元 | -21.10% |
| 研发费用 | 547.06万元 | 548.86万元 | -0.33% |
| 所得税费用 | 180.64万元 | 73.55万元 | 145.59% |
2023年一季度主营业务利润为1,162.70万元，去年同期为511.57万元，同比大幅增长127.28%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.02亿元，同比增长26.65%；（2）毛利率本期为30.53%，同比小幅增长1.54%。
非主营业务中其他收益本期为293.55万元，占利润总额17.99%，同比下降22.16%。投资收益本期为174.99万元，占利润总额10.72%，同比增长28.93%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 174.99万元 | 10.72% | 28.93% |
| 资产减值损失 | 0.00元 | - | -100.00% |
| 营业外收入 | 2,902.65元 | 0.02% | - |
| 营业外支出 | 10.63万元 | 0.65% | - |
| 其他收益 | 293.55万元 | 17.99% | -22.16% |
| 信用减值损失 | 11.00万元 | 0.67% | 3.41% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，赛恩斯净利润为1,451.25万元，去年同期为970.57万元，同比大幅增长49.53%。净现金流为-3.55亿元，去年同期为-3,987.37万元，较去年同期大幅下降7.90倍。
净现金流同比大幅下降是因为投资活动产生的现金流净额本期为-3.64亿元，去年同期为-1,076.68万元，同比大幅下降32.83倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.34亿元，同比大幅增长5.67倍。
同业比较情况
1、销售净利润率超过同行业
2023年第一季度赛恩斯的销售净利率为14.29%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业并不景气，但是赛恩斯依旧做到了14.29%的销售净利润率,与同行业可比上市公司形成如此鲜明的反差可谓是独树一帜，企业竞争力非常强。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 赛恩斯 | -- | -- | -- | 12.1 | 14.29 |
| 兴源环境 | -19.51 | -15.82 | -6.03 | -10.67 | -52.71 |
| 东珠生态 | 18.89 | 19.02 | 18.78 | 18.91 | 3.61 |
| 永清环保 | 5.85 | 12.41 | 25.36 | 6.42 | 10.4 |
| 东方园林 | -26.81 | -64.82 | -16.27 | -17.55 | -105.81 |
2、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度赛恩斯的资产负债率为30.51%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为66.45%，而赛恩斯的30.51%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 赛恩斯 | -- | -- | -- | 44.07 | 30.51 |
| 兴源环境 | 69.58 | 73.93 | 80.44 | 81.32 | 85.87 |
| 东珠生态 | 43.75 | 50.49 | 54.73 | 59.89 | 59.4 |
| 永清环保 | 51.85 | 44.16 | 56.36 | 55.4 | 70.13 |
| 东方园林 | 69.29 | 72.02 | 71.07 | 73.34 | 86.33 |
3、存货周转率低于行业均值
2023年第一季度赛恩斯的存货周转率为0.68，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为3.82，而赛恩斯的0.68的存货周转率低于同业可比上市公司。
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