中润光学：净利润同比亏损增大但经营活动现金流净额同比大幅增长
中润光学2023年一季报解读
嘉兴中润光学科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张平华”。公司主营业务是精密光学镜头产品的研发、生产及销售并提供相关技术开发服务。公司的主要产品有数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等精密光学镜头。
根据中润光学2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收6,733.41万元，同比小幅增长7.55%。扣非净利润-118.22万元，同比下降-118.22万元。中润光学2023年第一季度净利润-70.87万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1,783.13万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,733.41万元 | 6,260.98万元 | 7.55% |
| 营业成本 | 4,538.58万元 | 4,183.54万元 | 8.49% |
| 销售费用 | 189.28万元 | 160.06万元 | 18.26% |
| 管理费用 | 1,308.25万元 | 954.47万元 | 37.07% |
| 财务费用 | -97.14万元 | 49.73万元 | -295.32% |
| 研发费用 | 934.81万元 | 1,007.60万元 | -7.22% |
| 所得税费用 | 19.73万元 | 62.53万元 | -68.44% |
2023年一季度主营业务利润为-182.51万元，去年同期为-124.43万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为6,733.41万元，同比小幅增长7.55%，不过（1）管理费用本期为1,308.25万元，同比大幅增长37.07%；（2）毛利率本期为32.60%，同比下降0.58%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中信用减值损失本期为137.79万元，占利润总额2.69倍，同比大幅下降47.79%。其他收益本期为33.81万元，占利润总额66.12%，同比大幅增长32.05%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -13.43万元 | 26.26% | 22.68% |
| 资产减值损失 | -20.60万元 | 40.29% | 83.96% |
| 营业外收入 | 2,699.79元 | -0.53% | -78.23% |
| 营业外支出 | 6.55万元 | -12.80% | 4056.96% |
| 其他收益 | 33.81万元 | -66.12% | 32.05% |
| 信用减值损失 | 137.79万元 | -269.45% | -47.79% |
| 资产处置收益 | 780.76元 | -0.15% | -97.72% |
2、营业总收入同比小幅增加7.55%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，中润光学营业总收入为6,733.41万元，去年同期为6,260.98万元，同比小幅增长7.55%，净利润为-70.87万元，去年同期为-38.76万元，较去年同期亏损增大。
尽管资产减值损失本期为-20.60万元，去年同期为-128.42万元，同比大幅增长83.96%，然而（1）信用减值损失本期为137.79万元，同比大幅下降47.79%；（2）主营业务利润本期为-182.51万元，去年同期为-124.43万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从-38.76万元下降到-70.87万元。
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，中润光学净利润为-70.87万元，去年同期为-38.76万元，较去年同期亏损增大。净现金流为3.92亿元，去年同期为35.14万元，同比大幅增长1115.80倍。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为4.31亿元，同比大幅增长56.86倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是吸收投资所收到的现金本期为4.75亿元，同比增长4.75亿元。
同业比较情况
1、应收账款周转率高于行业均值
2023年第一季度中润光学的应收账款周转率为1.04，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为0.41，而中润光学1.04的应收账款周转率在同行业可比上市公司中处于较高水平。
应收账款周转率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中润光学 | -- | -- | -- | -- | 1.04 |
| 中威电子 | 0.19 | 0.06 | 0.09 | 0.06 | 0.1 |
| 同为股份 | 0.82 | 0.91 | 1.06 | 0.62 | 0.72 |
| 三未信安 | -- | -- | -- | -- | 0.12 |
| 网力退 | 0.12 | 0.03 | 0.05 | 0.03 | 0.07 |
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