丸美股份：净现金流由负转正
丸美股份2023年一季报解读
广东丸美生物技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“孙怀庆”。公司主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，旗下主要品牌有“丸美”“春纪”“恋火”。
根据丸美股份2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收4.77亿元，同比增长24.58%。扣非净利润7,406.87万元，同比增长29.03%。丸美股份2023年第一季度净利润7,887.52万元，业绩同比增长22.94%。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.77亿元 | 3.83亿元 | 24.58% |
| 营业成本 | 1.49亿元 | 1.27亿元 | 17.21% |
| 销售费用 | 2.03亿元 | 1.44亿元 | 41.28% |
| 管理费用 | 2,074.61万元 | 2,471.00万元 | -16.04% |
| 财务费用 | -391.95万元 | -310.48万元 | -26.24% |
| 研发费用 | 1,335.70万元 | 1,319.31万元 | 1.24% |
| 所得税费用 | 1,734.26万元 | 1,509.74万元 | 14.87% |
2023年一季度主营业务利润为8,927.74万元，去年同期为7,201.95万元，同比增长23.96%。
虽然销售费用本期为2.03亿元，同比大幅增长41.28%，不过营业总收入本期为4.77亿元，同比增长24.58%，推动主营业务利润同比增长。
比率指标
1、盈利能力
丸美股份的盈利能力当前总评分为1.3分，在品牌化妆品行业内的排名为 8/8，综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为2.41，在行业中排名第7，销售净利率为16.54，在行业中排名第5。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现不佳。
2、成长能力
丸美股份的成长能力当前总评分为1.9分，在品牌化妆品行业内的排名为 6/8，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为10.72，在行业中排名第6，主营业务收入增长率为24.58，在行业中排名第4。不仅总资产增长率在同行业中表现不佳，而且主营业务收入增长率在同行业中表现一般，总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
丸美股份的运营能力当前总评分为3.4分，在品牌化妆品行业内的排名为 1/8，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为7.22，在行业中排名第1，存货周转率为1.04，在行业中排名第1，总资产周转率为0.12，在行业中排名第6。其应收账款周转率在同行业中表现优秀，存货周转率在同行业中表现优秀，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
丸美股份的偿债能力当前总评分为2.8分，在品牌化妆品行业内的排名为 4/8，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.82，在行业中排名第4，速动比率为2.65，在行业中排名第3。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现良好，所以综合来看偿债能力表现一般。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加22.94%，净现金流同比大幅增加126.59%
2023年一季度，丸美股份净利润为7,887.52万元，去年同期为6,415.58万元，同比增长22.94%。净现金流为4,336.11万元，去年同期为-1.63亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为9,546.22万元，去年同期为-149.68万元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-638.56万元，去年同期为-9,482.10万元，同比大幅增长93.27%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是取得借款收到的现金本期为1.00亿元，同比增长1.00亿元。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为1.25亿元，同比大幅下降65.75%；
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