光环新网：净现金流同比大幅下降
光环新网2023年一季报解读
北京光环新网科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“耿殿根”。公司从事的主要业务包括互联网数据中心业务(IDC及其增值服务)及云计算业务。公司的主要服务为互联网宽带接入服务、IDC及其增值服务、IDC运营管理服务、云计算及相关服务。
根据光环新网2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收18.80亿元，同比基本持平。扣非净利润1.74亿元，同比小幅下降10.09%。光环新网2023年第一季度净利润1.68亿元，业绩同比小幅下降6.57%。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.80亿元 | 18.33亿元 | 2.57% |
| 营业成本 | 15.36亿元 | 14.69亿元 | 4.60% |
| 销售费用 | 724.80万元 | 698.28万元 | 3.80% |
| 管理费用 | 5,913.17万元 | 5,626.76万元 | 5.09% |
| 财务费用 | 2,882.59万元 | 2,419.54万元 | 19.14% |
| 研发费用 | 6,250.34万元 | 6,017.01万元 | 3.88% |
| 所得税费用 | 3,337.80万元 | 3,327.79万元 | 0.30% |
比率指标
1、盈利能力
光环新网的盈利能力当前总评分为4.5分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 4/135，综合盈利能力优秀。其本期的净资产收益率为1.41，在行业中排名第20，销售净利率为8.94，在行业中排名第7。不仅净资产收益率在同行业中表现优秀，而且销售净利率在同行业中表现优秀，总的来说盈利能力表现优秀。
2、成长能力
光环新网的成长能力当前总评分为1.8分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 98/135，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为-0.43，在行业中排名第128，主营业务收入增长率为2.56，在行业中排名第48。虽然总资产增长率在同行业中表现较差但是主营业务收入增长率在同行业中表现良好，所以总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
光环新网的运营能力当前总评分为3.7分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 28/135，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.83，在行业中排名第31，存货周转率为106.98，在行业中排名第28，总资产周转率为0.1，在行业中排名第52。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
光环新网的偿债能力当前总评分为3.3分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 50/135，综合偿债能力良好。其本期的流动比率为2.7，在行业中排名第52，速动比率为2.69，在行业中排名第44。不仅流动比率在同行业中表现良好，而且速动比率在同行业中表现良好，总的来说偿债能力表现良好。
5、现金流
光环新网的现金流当前总评分为4.6分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 12/135，综合现金流优秀。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.24，在行业中排名第15，资产的经营现金流量回报率为0.02，在行业中排名第9。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现优秀，总的来说现金流表现优秀。
净现金流同比大幅下降
2023年一季度，光环新网净利润为1.68亿元，去年同期为1.80亿元，同比小幅下降6.57%。净现金流为2,758.53万元，去年同期为4.03亿元，同比大幅下降93.16%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为4.60亿元，同比大幅增长178.93%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-3.05亿元，去年同期为1.87亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.44亿元，同比大幅下降62.96%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为15.37亿元，同比下降28.51%；（2）投资支付的现金本期为16.28亿元，同比增长24.26%。
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