易华录：负债结构
易华录2023年一季报解读
北京易华录信息技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“中国华录集团有限公司”。公司以光电磁智能混合存储能力为依托，为城市打造具有优质物理计算基础环境及云计算、大数据、人工智能服务能力的新一代绿色数据中心，并以数据湖基础设施为依托，面向政府、企业、个人提供大数据基础设施运营服务、数据应用运营服务及数据资产化服务；。
根据易华录2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收3.69亿元，同比大幅下降37.47%。扣非净利润-5,288.85万元，由盈转亏。易华录2023年第一季度净利润-4,454.90万元，业绩由盈转亏。
净利润由盈转亏但经营活动现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入同比下降37.47%，净利润由盈转亏
2023年一季度，易华录营业总收入为3.69亿元，去年同期为5.91亿元，同比大幅下降37.47%，净利润为-4,454.90万元，去年同期为3,406.50万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-6,495.72万元，去年同期为-1,017.98万元，较去年同期亏损增大；本期投资收益1,818.37万元，同比大幅下降50.17%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.69亿元 | 5.91亿元 | -37.47% |
| 营业成本 | 2.46亿元 | 4.01亿元 | -38.67% |
| 销售费用 | 4,831.03万元 | 5,040.70万元 | -4.16% |
| 管理费用 | 6,553.52万元 | 6,912.16万元 | -5.19% |
| 财务费用 | 6,034.49万元 | 6,171.07万元 | -2.21% |
| 研发费用 | 1,119.07万元 | 1,759.17万元 | -36.39% |
| 所得税费用 | 397.35万元 | 377.42万元 | 5.28% |
2023年一季度主营业务利润为-6,495.72万元，去年同期为-1,017.98万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为33.42%，同比小幅增长1.30%，不过营业总收入本期为3.69亿元，同比大幅下降37.47%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为1,818.37万元，占利润总额44.82%，同比大幅下降50.17%。信用减值损失本期为1,180.34万元，占利润总额29.09%，同比大幅增长2.38倍。资产减值损失本期为-729.48万元，占利润总额17.98%，同比大幅下降19.32倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,818.37万元 | -44.82% | -50.17% |
| 资产减值损失 | -729.48万元 | 17.98% | -1931.56% |
| 营业外收入 | 18.24万元 | -0.45% | -45.62% |
| 营业外支出 | 40.02万元 | -0.99% | 40526.52% |
| 其他收益 | 195.29万元 | -4.81% | -73.27% |
| 信用减值损失 | 1,180.34万元 | -29.09% | 238.47% |
| 资产处置收益 | -4.57万元 | 0.11% | - |
比率指标
1、盈利能力
易华录的盈利能力当前总评分为0.8分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 124/135，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-1.34，在行业中排名第105，销售净利率为-12.06，在行业中排名第125。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳，而且销售净利率在同行业中表现较差，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
易华录的成长能力当前总评分为0.8分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 128/135，综合成长能力较差。其本期的总资产增长率为-0.33，在行业中排名第129，主营业务收入增长率为-37.47，在行业中排名第97。不仅总资产增长率在同行业中表现较差，而且主营业务收入增长率在同行业中表现不佳，总的来说成长能力表现较差。
3、运营能力
易华录的运营能力当前总评分为1.5分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 108/135，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.18，在行业中排名第109，存货周转率为0.64，在行业中排名第59，总资产周转率为0.03，在行业中排名第116。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现较差，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
易华录的偿债能力当前总评分为0.7分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 116/135，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为1.08，在行业中排名第123，速动比率为1.03，在行业中排名第108。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
5、现金流
易华录的现金流当前总评分为1.1分，在IT服务Ⅲ行业内的排名为 108/135，综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.36，在行业中排名第92，资产的经营现金流量回报率为-0.01，在行业中排名第122。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差，总的来说现金流表现不佳。
净现金流同比大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比下降52.04%
2023年一季度，易华录净利润为-4,454.90万元，去年同期为3,406.50万元，由盈转亏。净现金流为6,237.70万元，去年同期为1.30亿元，同比大幅下降52.04%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2.16亿元，同比大幅增长42.25%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-1.32亿元，去年同期为2,038.77万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为4.34亿元，同比大幅下降63.80%；
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